今日导读

　　·国家发展改革委、国家能源局联合发布通知，旨在推动新能源上网电量全面参与市场交易，标志着我国新能源电力市场化改革迈出重要一步。

　　·QDII基金市场迎来新一轮降费潮，2025年初至今已有78只QDII基金宣布降费，涉及20家基金公司，降费范围涵盖管理费率、托管费率等多个方面。

　　·美联储主席鲍威尔将于2月11日和12日分别在美国参议院和众议院发表半年度货币政策证词，市场密切关注其对于未来货币政策的指引。

　　上证精选

　　·QDII基金降费潮持续，多家基金公司宣布下调旗下QDII基金的管理费率和托管费率，其中富国基金、南方基金等公司的主动权益QDII基金降费幅度显著。

　　·债券型ETF市场规模持续扩张，截至2月7日已突破2000亿元大关，近年来增幅显著，成为市场关注的焦点之一。

　　·证监会党委书记、主席吴清调研证券营业部并主持召开投资者座谈会，强调保护投资者合法权益是证券监管的首要任务。

　　·证监会发布实施意见，支持新型基础设施及科技创新产业园区等领域项目发行REITs，促进盘活存量资产。

　　·多家券商举行新年工作重点会议，服务实体经济、推动业务模式改革和提高服务质量成为共识。

　　·央行数据显示，截至2025年1月末，我国央行黄金储备较此前一个月增加16万盎司，连续第三个月增持。

　　·国家统计局发布1月份CPI和PPI数据，受春节因素影响，CPI涨幅扩大，PPI环比下降。

　　·DeepSeek行情持续火热，带动国产AI产业在多个领域加速突破，特别是具身智能机器人领域备受关注。

　　大咖看市

　　○国内外机构乐观研判A股走势，科技板块持续强势

　　节后首周，以大科技为龙头的成长板块表现亮眼，带动AH两地股市上涨。DeepSeek为代表的大科技板块正在市场全面发酵，成为当前最热门的投资逻辑。市场情绪转暖，全A成交额放量。港股市场也表现强势。多家互联网大厂、科技巨头、制造业龙头及本土券商纷纷完成DeepSeek本地化部署。从交易角度看，成长风格显著强于价值，小盘股强于大盘股。外资行普遍看好中概科技股的中长期价值重估机会。国内机构也对A股市场2月、3月行情保持乐观态度，特别是科技领域和政策预期方面。

　　中信证券等券商发布报告表示，国产AI重估成为重要情绪催化因素，市场流动性方面，A股短期资金面增量有限，但港股流动性改善空间更大。东吴证券指出，海外市场不确定性阶段性落地，内部政策预期升温，市场情绪有望持续修复。

　　一周前瞻

　　○全球一周大事前瞻（2025年2月10日—2月16日）

　　·比亚迪将于2月10日召开智能化战略发布会，发布“天神之眼”智能驾驶系统，标志着比亚迪在高阶智能驾驶领域的重要进展。

　　·美联储主席鲍威尔将在美国参议院和众议院发表半年度货币政策证词，为投资者分析美联储后续货币政策路径提供明确指引。

　　·美国劳工部将公布1月CPI数据，市场预期仍处于相对高位，数据反弹情况将成为市场关注焦点。

　　·中国国家统计局将发布流通领域重要生产资料市场价格变动情况，同时中国人民银行或将公布多项货币数据。

　　·本周A股市场将有25家公司限售股解禁，合计解禁市值约526.8亿元。

　　上证聚焦

　　○国家发展改革委、国家能源局推动新能源上网电量参与市场交易

　　2月9日，两部门发布通知提出，新能源项目上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成。创新建立新能源可持续发展价格结算机制，对存量项目和增量项目分别提出衔接和确定机制电价的方案。华泰证券等机构表示，改革将有效推动新能源上网电价全面市场化，有利于加快建设全国统一电力市场。

　　产业情报

　　○DeepSeek重塑AI产业格局

　　DeepSeek概念的持续发酵，正逐步推动AI产业格局的重塑。李飞飞团队以低成本成功训练出有推理能力的模型，凸显了模型开源、算法创新等对中小企业高效率打造优质模型的意义。DeepSeek的核心效率提升和成本下降，使得中小企业可以按需租用算力，在云端完成模型训练。云计算商成为AI产业的重要支撑，通过提供基础设施和弹性扩容服务，满足不断增长的推理需求。

　　深信服、中科曙光等公司在云计算领域有着深厚的布局和技术实力，为AI产业的发展提供了有力支持。

　　○AI医疗受市场广泛关注

　　AI医疗应用场景不断拓展，以AI影像、AI辅助诊断等为主要分类。随着DeepSeek等新一代大模型的开源高效降本，细分赛道AI医疗公司逐步转向多模态，未来产业趋势将更多转向AI综合性诊疗提供商。ToC的健康管理或为AI医疗最先落地的领域。

　　乐心医疗、九安医疗等公司在AI医疗领域有着丰富的布局和实践经验。

　　公告快递

　　○富淼科技等公司发布重要公告

　　富淼科技控股股东将变更为永卓控股；超讯通信签订8.5亿元智算集成服务采购合同；长安汽车等公司的控股股东拟发生变更；奥浦迈拟收购澎立生物100%股权；海南华铁等公司拟回购股份；康希诺百白破联合疫苗纳入优先审评品种。

　　资金观潮

　　○机构买入竞业达等股票

　　2月7日，竞业达获2家机构席位合计买入3530.71万元。太平洋证券表示，公司在行业大模型、AIGC应用等领域投入和布局，实现AIGC在教育中的深度应用。

　　机构调研

　　东亚机械、斯迪克、通威股份等公司近期受到机构调研。东亚机械加大了研发投入，产品线进一步拓宽；斯迪克成功打破了国际垄断，推出了新的股权激励计划；通威股份现金储备充足，预计今年主要资本开支为部分存量项目的尾款支付。