2025年2月7日，中国证监会正式发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》（简称《实施意见》），这是资本市场首个系统性聚焦于金融“五篇大文章”的政策文件，标志着资本市场在支持国家战略新兴产业和经济发展方面迈出了重要一步。

据21世纪经济报道记者观察，该《实施意见》内容全面且具有高度概括性，为资本市场未来的发展方向提供了明确指引。

在金融“五篇大文章”中，科技金融被置于首位，占据了《实施意见》的核心位置。这与证监会近年来持续强调支持科技创新与新质生产力发展的基调高度一致。

《实施意见》明确指出，将加强对科技型企业全链条、全生命周期的金融服务，从IPO、并购重组、私募股权创投基金、多层次债券市场等多个维度，为科技型企业提供全方位的支持。特别是在IPO方面，将加大对战略性产业的支持力度，包括新一代信息技术、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端装备、生物医药、量子科技等八大领域。

此外，《实施意见》还表示支持优质未盈利企业上市，为这些企业提供了更多的融资渠道。在绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融等其他四个方面，《实施意见》也提出了诸多值得关注的方向性政策。

在普惠金融方面，中小微企业有望迎来更多资源支持。证监会将引导市场机构将资源向普惠金融服务倾斜，加大中小微企业对接服务力度。同时，将推进北交所、新三板普惠金融试点，支持“专精特新”等优质中小企业挂牌上市。

在投资顾问制度方面，《实施意见》提出将进一步完善相关规则，探索构建行业执业标准，并加大对投顾人才队伍的培育力度，以满足居民多元化投资需求。

科技金融作为《实施意见》的重中之重，占据了重要篇幅。在《实施意见》的18条措施中，涉及金融“五篇大文章”的具体规定共13条，其中科技金融就占了4条。这进一步体现了证监会对科技创新和新质生产力发展的高度重视。

在支持科技型企业方面，《实施意见》提出了多项具体措施。包括支持优质科技型企业发行上市、持续支持优质未盈利科技型企业发行上市、更大力度支持新产业新业态新技术领域突破关键核心技术的科技型企业发行上市等。同时，还将优化新股发行承销机制，扩大科创板深化发行承销制度试点的适用范围。

此外，《实施意见》还鼓励科技型企业开展同行业上下游产业并购，支持上市公司围绕产业转型升级开展并购重组。同时，提高科技型企业并购重组估值包容性，支持采用适应新质生产力特征的多元化估值方法。

在绿色金融方面，《实施意见》提出将丰富资本市场推动绿色低碳转型的产品制度体系，健全绿色债券、可持续信息披露等标准体系。在养老金融方面，将推动资本市场更好满足多元化养老金融需求。在数字金融方面，将加快推进数字化、智能化赋能资本市场。

总的来说，《实施意见》的发布为资本市场未来的发展提供了明确的方向和指引。随着这些政策的逐步落地实施，资本市场将更好地服务于国家战略新兴产业和经济发展。

（文章来源：21世纪经济报道）