资本市场迎来全新变革蓝图！2025年2月7日，中国证监会正式揭晓了《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》（以下简称《实施意见》），此举意在深化金融供给侧结构性改革，完善资本市场的根基制度，以更好地响应高质量发展对优质金融服务的迫切需求……

　　该《实施意见》明确强调，需充分利用改革这一“关键招”，确保资本市场在市场化法治化的轨道上稳步前行，实现创新发展。在此过程中，需妥善平衡政府与市场的关系，深化资本市场的投融资综合改革，并加强风险防控与监管能力的建设。

　　聚焦金融“五篇大文章”战略，证监会持续发力

　　为深入贯彻新“国九条”等相关文件精神，围绕科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融这“五篇大文章”的部署要求，中国证监会精心制定了《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，旨在充分发挥资本市场的功能，提升服务实体经济的效率与质量。

　　在《实施意见》发布之际，中国证监会新闻发言人周小舟表示，资本市场在分担创新风险、促进创新资本形成等方面具有得天独厚的优势。做好这“五篇大文章”，既是服务实体经济的天职，也是资本市场实现高质量发展的内在要求。

　　近年来，中国证监会在推进金融“五篇大文章”方面取得了显著进展。特别是在2024年，证监会围绕科技金融这一核心议题，先后推出了“科技十六条”、“科创板八条”以及“并购六条”等政策文件，不断完善支持科技创新的监管框架与市场环境。

　　具体而言，这些政策举措包括：积极助力科技型企业创新发展；提升并购重组制度对上市公司发展新质生产力的适应性；逐步构建引导私募创投基金“投早、投小、投长期、投硬科技”的良性市场生态；以及推动科技创新公司债券试点向常规化、高质量发展转变。

　　同时，资本市场在绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融等领域也取得了积极成果。特别是在养老金融方面，证监会与相关部门携手完善养老金等中长期资金入市的政策体系，促进养老金稳定回报与资本市场稳健运行的良性互动。2024年12月，人社部等五部门联合发文，将个人养老金制度推广至全国，并将运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值的公募FOF基金、公募指数基金等纳入个人养老金产品目录。截至2024年底，已有近300只基金入选，公募基金行业受托管理的养老金资产超过6万亿元。

　　展望未来，中国证监会将坚持稳中求进、以进促稳的总基调，统筹推进防风险、强监管、促高质量发展等各项工作。通过加强政策协同、组织实施和宣传引导，中国证监会将扎实推进资本市场在金融“五篇大文章”方面的实践，以更好地服务于中国式现代化建设和经济社会高质量发展的大局。

　　18项措施助力“五篇大文章”战略，改革聚焦三大核心领域

　　《实施意见》围绕加强对科技型企业全链条全生命周期的金融服务、丰富资本市场推动绿色低碳转型的产品制度体系、提升资本市场服务普惠金融效能、满足多元化养老金融需求、加速数字化智能化进程、增强行业机构在金融“五篇大文章”中的服务能力以及形成资本市场在金融“五篇大文章”中的合力等方面，提出了18条具体政策举措。

　　周小舟介绍称，《实施意见》是资本市场“1+N”政策体系的关键一环，也是资本市场全面深化改革的重要里程碑。该意见针对金融“五篇大文章”中的难点和重点问题，结合深化资本市场投融资综合改革等要求，提出了更具针对性和可操作性的政策措施，主要集中在以下三大方面：

　　一是聚焦于服务科技创新和新质生产力的发展，增强资本市场制度的包容性和适应性。具体措施包括：进一步完善精准识别科技型企业的制度机制，为优质但未盈利的科技型企业提供上市支持；优化科技型企业信息披露规则；调整新股发行承销机制，并适时扩大相关试点的适用范围；以及采取多种措施激活并购重组市场，优化并购重组的估值、支付工具等机制安排。

　　二是加大投资端改革力度。这包括：落实《关于推动中长期资金入市的指导意见》及其实施方案，消除中长期资金入市的障碍；逐步降低公募基金行业的综合费率，完善投资顾问制度；鼓励养老金、保险资金等合理扩大投资范围，并推动各类专业机构投资者建立三年以上长周期的考核机制。

　　三是推动多元股权融资和多层次债券市场的发展。具体措施包括：促进私募股权创投基金的“募投管退”良性循环，优化基金退出机制，如“反向挂钩”政策优化和实物分配股票试点，并研究完善基金份额转让机制，发展私募股权二级市场基金（S基金）；深入推进北交所、新三板普惠金融试点，完善区域性股权市场“专精特新”专板的综合服务；推动科技创新公司债券的高质量发展，探索知识产权资产证券化业务，并发展绿色债券、绿色资产支持证券以及乡村振兴债券等。

　　对于如何推动《实施意见》的落实，周小舟指出，中国证监会将制定详细的工作方案，确保各项政策措施得到有效执行。这包括压实行业机构的责任，利用考核评价“指挥棒”的作用，督促证券期货经营机构树立正确的经营理念，加强组织管理和资源投入，因地制宜地推进金融“五篇大文章”的实践。

　　周小舟还强调，证监会将在发展与安全之间找到平衡，加强风险监测预警和早期纠正机制，严厉打击以金融“五篇大文章”为名进行的违法违规行为，切实保护投资者的合法权益。

（文章来源：新京报）示例链接