【导读】证监会重磅发布：金融“五篇大文章”实施意见出炉，全面深化资本市场改革

2025年2月7日，中国证监会正式发布了《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》（简称《实施意见》），该意见共涵盖8个部分、18条具体措施，旨在进一步深化改革，提升资本市场服务实体经济的能力，推动资本市场高质量发展。

作为资本市场“1+N”政策体系的关键一环，《实施意见》不仅是对前期一系列政策举措的深化和细化，更是资本市场全面深化改革的又一重要里程碑。通过实施该意见，资本市场将更好地聚焦于服务科技创新、绿色低碳、普惠民生等关键领域，为中国式现代化建设提供有力支撑。

政策要点概览：

1. 支持优质科技型企业上市，推动“科技十六条”“科创板八条”等政策落地，增强对新产业、新业态、新技术的包容性，引导企业合理利用境内外两个市场资源。

2. 优化科技型上市公司并购重组、股权激励等制度，实施“并购六条”，助力企业转型升级和产业链强链补链。

3. 深化北交所、新三板普惠金融试点，加快建立普惠金融服务统计评价体系，引导资源向中小微企业倾斜。

4. 加大多层次债券市场对科技创新的支持，优化发行注册流程，鼓励为科技型企业发债提供增信支持。

5. 推动符合条件的权益类公募基金纳入个人养老金投资范围，拓宽养老金投资渠道。

6. 促进证券基金经营机构加快财富管理转型，丰富公募基金产品体系，降低行业综合费率，引导短期资金转为长期配置。

7. 完善保险资金权益投资监管制度，鼓励保险公司开展长期权益投资，扩大股票投资试点范围。

8. 支持健康、养老等银发经济企业股债融资，探索以养老设施为基础资产发行资产支持证券和REITs。

全链条全生命周期金融服务助力科技型企业

《实施意见》明确了资本市场的总体要求，强调聚焦构建支持全面创新的体制机制，增强资本市场制度的包容性和适应性，强化资本市场在促进创新资本形成和优化资源配置方面的功能。其中，加强对科技型企业全链条全生命周期的金融服务成为重要一环。

具体措施包括：支持优质科技型企业上市、优化并购重组和股权激励制度、引导私募股权创投基金投早投小投长期投硬科技、加大多层次债券市场对科技创新的支持力度等。

此外，《实施意见》还围绕绿色金融、普惠金融、养老金融、科技金融等领域提出了具体举措，如丰富绿色金融产品制度体系、提升资本市场服务普惠金融效能、满足多元化养老金融需求、加快推进数字化智能化赋能资本市场等。

深化改革，提升资本市场服务能力

中国证监会新闻发言人表示，《实施意见》是资本市场进一步全面深化改革的重要举措，旨在聚焦“五篇大文章”重点难点问题，提出更有针对性、可操作的政策举措。其中，加大投资端改革力度、发展多元股权融资和多层次债券市场成为关键。

通过落实好中长期资金入市政策、降低公募基金行业综合费率、推动养老金和保险资金扩大投资范围等措施，将进一步吸引中长期资金入市，稳定市场预期。同时，通过促进私募股权创投基金良性循环、推进北交所和新三板普惠金融试点、推动科技创新公司债券高质量发展等措施，将进一步完善多层次资本市场体系，提升资本市场服务实体经济的能力。

持续加力，做好金融“五篇大文章”

中央金融工作会议和党的二十届三中全会均强调了做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”的重要性。近年来，中国证监会积极响应党中央、国务院决策部署，在做好金融“五篇大文章”方面取得了显著成效。

下一步，证监会将继续坚持稳中求进的工作总基调，统筹做好防风险、强监管、促高质量发展各项工作，加强政策协调和组织实施，扎实推进资本市场做好金融“五篇大文章”工作，更好地服务中国式现代化建设和经济社会高质量发展大局。

（文章来源：中国基金报）