步入乙巳蛇年，中国经济在全面深化改革的大潮中如何扬帆远航？2025年，哪些投资新机遇将崭露头角？大类资产又将如何演绎其独特风采？近日，澎湃新闻“轻舟必过万重山——《首席连线》2025跨年展望”专题节目邀请了25位首席经济学家、首席分析师及明星基金经理，就中国经济与A股市场的未来走势进行了深入剖析与展望。

对于2025年中国宏观经济，受访的国内外专家一致看好，认为在一系列积极政策的推动下，中国经济增长有望超预期。其中，消费作为经济增长的主要引擎，增速预计将平稳回升，成为推动经济前行的重要动力。

在A股市场方面，受访的买方与卖方专家均认为，2025年A股面临诸多内外积极因素，不仅短期“春季行情”值得期待，中长期来看，A股也将稳步上扬。多位明星分析师特别提醒投资者，应关注下半年A股市场的行情表现。

在资产配置方面，人工智能（AI）成为市场共识，无论是产业链还是应用端，均展现出巨大潜力。同时，尽管黄金价格不断刷新高点，但其配置价值依然得到分析师的一致认可。

2025年中国经济展望：稳健增长，超预期可能

对于2025年中国宏观经济，受访的首席经济学家们普遍认为，在积极政策的驱动下，中国经济增长有望超出预期。中金公司研究部首席宏观分析师张文朗表示，随着宏观政策加码，中国需求缺口将逐渐缩小，经济增长与物价表现均有望好于2024年。

景顺首席全球市场策略师Kristina Hooper指出，中国政策制定者宣布了一系列重大刺激措施，以支持经济增长，这些政策体现了中国促进增长的决心，可能惠及整个亚洲地区。

具体到消费、投资、出口这“三驾马车”，消费方面，国内消费韧性犹存，家电、家具、汽车等相关领域数据反馈良好，预计2025年消费将整体呈现需求抬升态势。投资方面，预计固定资产投资同比增长接近5%，基建投资或增长10%，制造业投资也将加大力度。出口方面，高盛首席中国经济学家闪辉预计，中国出口将保持相对平稳。

政策驱动：2025年中国经济发展的关键

多位受访首席经济学家强调，政策是推动2025年中国经济向上的主要驱动力。闪辉指出，2025年中国经济的驱动因素转为政策支持，若各方面政策叠加改革举措超出市场预期，将有助于提振经济增长、信心和资本市场。

富达基金投资主管聂毅翔表示，中国经济的政策取向和发展模式具有较强的独立性和自主性，经济走势主要受国内政策与内生动能影响。预计2025年财政政策力度将显著高于2024年，货币政策宽松空间或通过综合施策打开。

张文朗还提到，决策层首次提出的“超常规逆周期调节”是针对中国经济大转型时期的特殊需求，旨在通过超常规的逆周期调节来提振需求。

A股市场展望：高点或在下半年

在A股市场层面，受访专家指出，2025年A股将面临诸多内外积极因素，短期“春季行情”可期，中长期也将稳步上扬。多位明星分析师提醒投资者关注下半年A股市场的机会。

申万宏源研究所副所长王胜表示，市场经过春节前的一轮回调后，目前指数处于震荡区间下沿位置，节后市场大概率能看到“春季躁动”行情。中信建投证券首席策略官陈果也指出，从季节效应看，春节后A股胜率在全年中几乎最高。

中长期来看，兴业证券全球首席策略分析师张忆东认为，2025年A股牛市将进入主升浪阶段。低利率环境下，社会财富缺乏有效的投资渠道，中国股市短期赚钱效应与社会财富再配置将形成良性循环。

王胜还提到，中国居民储蓄“大搬家”的现象有望再现，随着市场赚钱效应的累积，一旦有一轮指数向上的可观行情，将带动中国居民储蓄搬家的阶段性加速，进一步放大行情幅度。

人工智能：配置价值凸显

在资产配置方面，人工智能成为市场共识。买方方面，国泰基金总经理助理梁杏重点提及了人工智能产业链，认为智能汽车驾驶、机器人等是人工智能重要的后端应用。摩根士丹利基金权益投资部副总监雷志勇也表示，将围绕人工智能产业链积极布局。

卖方方面，陈果表示，科技尤其是以AI+为核心的方向是2025年最重要的一条投资主线。中信建投证券研究所所长武超则预计，随着国内大模型能力的迭代增强，2025年国内AI爆款应用将密集出现。

黄金：看涨情绪依旧

在主题投资方面，黄金的配置价值得到分析师的一致青睐。民生证券研究院副院长邱祖学对2025年黄金价格表现持乐观态度，认为美联储已进入降息周期，全球货币宽松是方向性的。华创证券研究所副所长张瑜也表示，当前仍然战略性地看涨黄金。

（文章来源：澎湃新闻，图片来源于网络）