近期，国内十大券商纷纷发布了最新的策略观点，为投资者提供了宝贵的市场洞察。以下是对这些观点的详细梳理：

中信建投：多重利好驱动跨年行情，AI+产业成核心主线

中信建投策略陈果团队指出，当前市场正迎来跨年行情的主升段，得益于多项政策的推出，如推动中长期资金入市、第二批保险资金长期股票投资试点等。同时，2024年年报业绩预告虽向好率创新低，但已披露完毕，对市场扰动基本结束。此外，假期消费数据超预期，港股深V反弹，均显示出市场企稳回升的迹象。特别地，Deepseek在AI领域的突破进展，彻底颠覆了业内对中国在AI竞赛中落后美国多年的认知，推动国内AI+产业信心重估，成为核心主线。

中信证券：AI提升风险偏好，春季躁动加速

中信证券研报表示，2月中国资产重估叙事正在形成，春季躁动进入加速阶段，港股流动性改善空间边际上优于A股，行情重心更偏港股。关税扰动落地后，外部风险在4月前步入平静期，春季躁动时间窗口更加清晰。国产AI重估成为重要情绪催化，而国内宏观政策因素影响暂时淡化。从流动性层面看，A股短期资金面增量相对有限，但港股流动性改善空间更大。配置策略上，市场将在春季躁动期间先演绎极致高波风格，后逐步向低波转换，建议重视非美出海逻辑在年报季的持续兑现，行业上先看AI为代表的强势主题极致演绎，后转向红利+非美出海。

华安证券：外部风险缓释，提振市场弹性成长

春节期间，外部风险事件如特朗普加征关税、美联储暂停降息等均在市场预期内，但特朗普宣布对加拿大和墨西哥加征关税暂停实施，或表明相关举措存在缓和余地。外部风险缓释有望提振市场偏好。配置上，高弹性成长科技包括泛TMT、军工、机器人和强季节性效应的8大基建优势品种最佳，同时银行保险也值得关注。

海通证券：2025年A股春季行情值得期待

海通证券认为，A股春季行情年年有，主要由政策催化、流动性宽松、基本面改善三大因素驱动。当前政策方面，《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》等政策出台，为市场提供政策支持；流动性方面，人民币汇率回升，为货币政策打开空间；基本面方面，春节期间消费数据稳定增长。因此，综合政策、流动性以及基本面因素，2025年A股春季行情值得期待。行业机遇方面，重视硬科技，关注消费医药，细分领域中可重点布局AI技术应用端的消费电子、人形机器人、自动驾驶等。

国泰君安：持股过节后，科技成长仍是先锋

持股过节后，国泰君安继续看好春节至两会期间的股市窗口期，但指数高度不是重点，关键在于科技成长。短期关税冲击可控，中长期资金入市为市场提供长期基础。DeepSeek的突破意味着商业机会、社会资本与人心共识的凝聚，确立了2025年的科技主线。

行业比较方面，春季行情中科技板块最为重要。推荐国产AI模型突破、应用创新加速的传媒、计算机行业，以及科技制造景气回升的汽车、电池、机械、军工等行业。此外，中长期资金入市方案公布后，红利资产有望持续受益，推荐银行、运营商、铁路公路等行业。

信达证券：第二波上涨有望逐步启动

信达证券认为，目前市场处于上涨早期，主要驱动力包括春季前后资金活跃、美国贸易政策低于预期等。春节假期期间港股表现较强，季节性规律影响下春节后1-2周股市可能偏强。鉴于各行业盈利兑现预期较低，预计牛市第二波上涨初期速度较慢。DeepSeek强化了AI产业链的长期逻辑，但也增加了利润兑现的不确定性，短期可能增加成长股的波动。

季节性来看，春节前后居民的资产配置行为以及业绩的空窗期使得股市整体胜率和赔率均较高。因此节后1-2周股市可能会偏强，而2月下旬则需要验证春节后开工数据情况。

东吴证券：看好节后“春季躁动”行情

东吴证券看好节后的“春季躁动”行情。2月处于经济数据、业绩的真空期，同时新的政策预期开始逐步发酵，流动性改善、活跃资金兴起，带动市场风险偏好提升。今年“春季躁动”的特殊性在于海外经济政治不确定性或已阶段性落地，内部政策预期升温，降准可能性加大。在流动性充裕及政策想象空间打开的背景下，节前偏弱的市场情绪为后续预期的再度修复提供了空间。

建议关注强产业趋势品种、外需板块估值修复的α机会以及内需政策催化的方向。

民生证券：沪深300权重股或迎重估

民生证券指出，DeepSeek的出现表明美国对中国的AI压制并非牢不可破。同时，中国部分领域基本面上也呈现出底部有韧性的特征。往后看，国内基本面同样有一些方向值得期待，如节后的返工潮、“两新两重”政策的进一步丰富以及海外潜在的投资活动超预期等。这些因素可能推动中国顺周期制造业和实物工作量周期的资产有所表现。

此外，美国金融化的两大逻辑正在迎来拐点，对于A股来说，需要接受“特朗普波动”对全球风险资产的影响，但相对韧性将会更多体现。以沪深300为代表的权重股可能得到重估。

华鑫证券：坚定看多，行情仍未结束

华鑫证券认为，2025年将是牛市初期阶段，波段持仓是较为合理的方式。建议节后如有调整建议积极加仓。当前仍能维持高市场交易量情况下，行业轮动策略有效性开始回暖；小盘择时策略等待春节后寻机加仓；红利风格择时策略在长期绝对收益获取上作为底仓配置。

华西证券：A股开门红值得期待

华西证券认为，节后A股开门红值得期待。历史上春节后A股市场表现与长假期间港股市场走势相关性较强；同时美国加征关税的不确定性已落地；春节期间服务消费数据较高增长且国产AI、人形机器人等方面主题催化较多。

产业方面，DeepSeek-R1大模型引发全球投资者关注；宇树科技人形机器人亮相春晚；阿里云发布通义千问旗舰版模型Qwen2.5-Max；OpenAI上线O3 Mini等事件均为市场带来积极信号。

（文章来源：财联社 经整理发布）