由国内知名大模型公司深度求索（DeepSeek）推出的最新模型，正在海外市场引发广泛关注，尤其是其对上游AI（人工智能）硬件市场可能带来的影响备受瞩目。

2025年1月27日，DeepSeek应用成功登顶苹果中国及美国地区应用商店免费APP下载排行榜，甚至在美国市场超越了ChatGPT。作为量化巨头幻方量化旗下的大模型公司，DeepSeek于1月20日正式发布了其推理大模型DeepSeek-R1。

自发布以来，R1凭借其开源性质、显著降低的售价及训练成本迅速吸引了业界的目光。作为一款开源模型，R1在数学、代码、自然语言推理等领域的表现与OpenAI的GPT-4模型正式版不相上下，并采用了MIT许可协议，支持免费商用、任意修改及衍生开发。

更令人惊讶的是，据DeepSeek透露，R1的预训练费用仅为557.6万美元，在2048块英伟达H800 GPU（针对中国市场的低配版）集群上运行55天即可完成。这一消息无疑给业界带来了巨大的震撼。

此前，AI初创企业OpenAI和Anthropic与谷歌、Meta等科技巨头在大模型领域展开了激烈的竞争，其中，“烧钱”模式成为了这些企业间流行的选择。例如，Meta预计2024年的资本支出将达到380亿至400亿美元，而谷歌的2024年资本支出或超过480亿美元。微软和亚马逊也预计2025年的资本支出将继续上升。

DeepSeek的崛起无疑加剧了这些企业的危机感。1月23日，一名Meta员工在匿名职场论坛Teamblind上发帖称，Meta内部已因DeepSeek-R1进入“恐慌模式”，工程师们正争分夺秒地分析DeepSeek，试图复制其技术。谷歌员工也对此表示担忧，认为DeepSeek的成就令人印象深刻，对中国在工程和规模化方面的能力表示赞赏。

R1的发布不仅让Meta等科技巨头感到压力，还震动了上游概念股。由于R1的显著进步并非完全依赖于算力，华尔街开始重新审视科技巨头对AI基础设施的巨额投资以及对英伟达芯片需求的合理性。

截至本文发稿时，美股盘前，英伟达（Nasdaq：NVDA）股价下跌超过11%，博通同样下跌超过11%，台积电和Arm的股价也下跌超过10%。在日本股市，英伟达的主要供应商Advantest Corp（TYO：6857）的股价也暴跌8.6%。

外媒分析指出，如果DeepSeek的成功能够激励更多AI初创公司用更少的芯片构建强大的AI模型，并将其更快地推向市场，那么英伟达的收入增长可能会放缓。因为大模型开发人员可能会模仿DeepSeek的策略，使用数量更少且配置较低的AI芯片。

华尔街研究机构Yardeni Research的分析师Ed Yardeni在报告中指出，对于计划通过高昂的AI服务主导市场的“美股七巨头”而言，DeepSeek-R1可能是一个坏消息。他担忧的是，当AI资本支出的飙升速度远超收入增速时，市场可能会感到失望，进而影响英伟达的营收。

美国投行Raymond James的分析师Srini Pajjuri也在报告中提到，DeepSeek虽然无法获得与美国超大规模企业相当的算力，但却开发出了一种极具竞争力的模式。他提出的问题是，DeepSeek的出现将如何影响算力的增长以及对硬件和半导体的需求？不过，Pajjuri也指出，DeepSeek-R1可能会促使美国科技巨头更加迫切地利用其关键优势（即英伟达GPU）来与更便宜的替代品拉开距离。

摩根大通分析师Joshua Meyers认为，DeepSeek提出的颠覆性主张是“更多的投资并不等于更多的创新”，这一观念正在美国AI领域引起关注。但他也强调，降低成本并不意味着AI企业不再需要更多的算力，而是会迫使DeepSeek的竞争对手提高效率、降低推理成本。

对于DeepSeek-R1为何能大幅降低训练成本，Logenic AI公司联合创始人李博杰表示，这得益于R1的后训练阶段，所需数据量和成本远低于预训练阶段。然而，虽然这样的成功可以复制，但最前沿的大模型探索仍需要消耗大量的算力和成本。

对于AI模型训练成本下降对上游AI硬件企业的影响，李博杰认为，虽然AI发展迅速，但背后仍有许多试错的过程，整体仍处于研究阶段。因此，更多的算力和资源仍然具有优势。

FutureLabs未来实验室首席专家胡延平指出，接下来需要观察DeepSeek的热度能否持续。他认为，DeepSeek要想在C端市场站稳脚跟，至少需要尽快具备多模态文生图文、视频生成、图像理解、语音交互等能力。此外，能否形成模型矩阵和Apps生态等也将决定其热度是短期还是长期，以及能否将舆论热度转化为实际市场份额。

（文章来源：澎湃新闻，图片来源网络）