AI导读：

六部委联合发布《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，旨在引导中长期资金进入A股市场，促进资本市场高质量发展。文章分析了当前A股市场中长期资金存在的问题，以及《方案》提出的具体措施和市场影响。

事件速览：近日，经中央金融委员会审议通过，六部委联合发布《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（简称《方案》），旨在引导中长期资金进入A股市场。国新办随后召开新闻发布会，详细介绍该方案以促进资本市场高质量发展的相关情况。

现状分析：当前A股市场中长期资金存在体量不足、投资“短视化”的问题。这一现状是“新国九条”重点任务之一，也是政治局会议、中央经济工作会议“稳住楼市”精神的延续。数据显示，截至2024年8月，我国机构投资者持有A股流通市值仅占22%，远低于美股市场2018年的50%水平。此外，险资、社保基金、养老金等权益投资比例偏低，占全部资产比重普遍不足20%，显示出我国中长期资金规模明显偏低。

同时，我国机构资金换手率偏高，投资久期短，难以有效改善市场投资生态，发挥资本市场压舱石作用。

具体措施：为应对上述问题，《方案》围绕资金入市规模、投资稳定性及市场生态建设三大方面展开具体部署。一是提高中长期资金入市规模，要求商业保险资金、养老金、社保基金、公募基金等加大权益投资比例，预计每年为A股市场带来千亿级增量资金。二是增强中长期资金投资稳定性，完善各类中长期资金的考核方式，提高长期投资在考核中的权重。三是积极打造良好市场生态环境，提高上市公司质量，丰富机构投资工具，并强化监管，保护投资者利益。

市场影响：中长期资金加速入市将对我国资本市场产生深远影响。一方面，将推动我国资本市场被动化率提升，推升估值溢价，助推大盘/红利风格走强。另一方面，随着《方案》措施落地，中国资本市场有望加速构建长钱长投优质生态，为指数长牛奠定坚实基础。春节后，受流动性、产业趋势及政策预期等因素影响，春季攻势仍值得期待，科技成长和顺周期风格将共同演绎。

科技成长方面，建议关注人工智能、新能源、自主可控、空天信息技术、数据要素等方向。顺周期方面，建议关注化债受益的环保、建筑、机械、信创等领域，以及“两重”、“两新”结构性增量和消费新增长点/政策潜在增量。

风险提示：投资者需关注国内经济复苏速度、联储降息情况、宏观政策力度及地缘政治风险等潜在风险。

（文章来源：东吴证券，以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。）