【导读】中国证监会重磅发布《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》，旨在加速推进指数与指数化投资迈向新高度

中国基金报记者 李树超

春节前夕，中国资本市场迎来指数化投资领域的又一重大利好！

1月26日，中国证监会官方网站正式宣布，证监会已印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》（以下简称《行动方案》）。该方案聚焦于持续丰富指数基金产品体系、加速优化指数化投资生态环境、加强监管并防范风险等多个维度，提出了一系列具体举措。

作为《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》的重要组成部分，中国证监会此次推出的《行动方案》积极响应了中央金融办等六部门联合提出的“提高权益类基金的规模和占比”的要求。

早在1月23日，中国证监会主席吴清在国新办新闻发布会上便透露，将“稳步推进公募基金改革”，“强化功能发挥，大力发展权益类基金”，并“加快推进指数化投资发展，制定促进指数化投资高质量发展行动方案”。随后，证监会迅速行动，正式出台了《行动方案》，旨在推动资本市场指数与指数化投资的高质量发展。

显著提升指数化投资规模与比例

《行动方案》的总体目标是，通过一系列努力，显著提升资本市场指数化投资的规模和比例，构建公募基金行业主动投资与被动投资协同并进、相互促进的新格局。同时，强化指数基金的资产配置功能，稳步提升投资者的长期回报，为中长期资金入市提供更加便捷的渠道，助力构建资本市场“长钱长投”的生态环境，培育壮大理性成熟的中长期投资力量。

在具体措施上，《行动方案》提出了以下几点：

首先，持续丰富指数基金产品体系。这包括积极发展股票ETF，如做强核心宽基股票ETF，推出更多优质策略指数ETF；稳步拓展债券ETF，如支持推出更多优质利率债ETF；支持促进场外指数基金发展，如加大普通指数基金、ETF联接基金等场外指数产品的供给；以及稳慎推进指数产品创新，如研究推出多资产ETF等创新型指数产品。

其次，加快优化指数化投资发展生态。这包括优化ETF注册发行安排，如建立股票ETF快速注册机制；全面完善ETF运作机制，如推进跨市场ETF全实物申赎模式改造；切实提高指数编制质量，如打造“中国品牌”指数体系；降低指数基金投资成本，如继续免收ETF上市年费；稳步推进指数化投资双向开放，如拓展ETF纳入沪深港通标的范围；以及不断提升投资者服务水平，如将符合条件的指数基金纳入个人养老金投资范围。

此外，《行动方案》还强调了强化持续监管和突出风险防控的重要性，包括规范ETF产品场内简称与上市管理，加强信息系统建设和人员保障，严格落实投资者适当性制度等。

构建主动与被动投资协同发展的新格局

中央金融工作会议明确提出要“加快投资端改革”，而新“国九条”也明确要求“大力发展权益类公募基金，大幅提升权益类基金占比，并建立交易型开放式指数基金（ETF）快速审批通道，推动指数化投资发展”。

《行动方案》积极响应了这些政策要求，扎实推进资本市场新“国九条”和中长期资金入市工作部署。该方案坚持目标导向和问题导向，持续加强优质指数供给，不断丰富指数产品体系，优化指数化投资生态，强化全链条监管和风险防范安排，旨在推动资本市场指数与指数化投资的高质量发展。

展望未来，中国证监会将继续推动系统内各单位、各部门协同发力，不断优化具体制度安排，激发市场机构活力，并始终强化监管和风险防范，确保《行动方案》的各项举措得到有效落实。

在国家政策的大力支持下，我国资本市场指数化投资发展取得了显著成效。特别是去年以来，证监会围绕满足中长期资金投资需求，加快了权益类指数产品的注册节奏与市场供给，推动了股票ETF规模的持续增长。截至2024年四季度末，我国场内外股票指数型产品规模已达3.79万亿元，其中股票ETF规模为3.26万亿元。

业内人士指出，指数化投资具有策略透明、风格稳定、费率低等特点，有助于平滑市场短期波动，对维护资本市场的稳定运行和长期健康发展具有重要意义。同时，主动权益基金仍具有一定的竞争力和市场需求，有望凭借投研能力的持续提升和市场环境的积极变化，逐渐展现出超额收益能力，并逐步修复投资者的信心。

“未来，主动和被动基金将可能形成双轮驱动、协调发展的格局。被动基金的大发展并不会取代主动投资的独特价值。”一位股票ETF基金经理表示。

此外，去年基金行业重点推出了跟踪中证A50、中证A500等宽基指数的指数基金产品，相关产品规模合计已超过4000亿元。同时，行业大型宽基股票ETF的管理费和托管费也有所降低，每年为投资者节约了超过50亿元的投资成本。

“近年来指数化产品的大发展已经为股票市场引来了增量资金，使得中长期资金入市更加便利。同时，ETF降费也有效降低了投资成本，提升了投资者的获得感。”上述股票ETF基金经理补充道，“《行动方案》的出台还将有助于实现六部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》中提出的‘公募基金持有A股流通市值未来三年每年至少增长10%’的目标。”

（文章来源：中国基金报）