1、中长期资金加速入市政策出台

新华社报道，1月22日，中国证监会透露，经中央金融委员会审议通过，中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、国家金融监督管理总局联合发布了《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》。该方案旨在通过五大核心措施，包括提升商业保险资金A股投资比例与稳定性、优化全国社会保障基金及基本养老保险基金投资管理机制、提高企（职）业年金基金市场化投资运作水平、扩大权益类基金的规模和占比，以及优化资本市场投资生态，引导中长期资金进一步加大入市力度。

方案强调目标导向和问题导向，注重顶层设计和部门协同，旨在通过优化各类中长期资金的投资机制，为资本市场注入更多稳定资金流，促进资本市场长期健康发展。

国家金融监督管理总局局长李云泽表示：保险资金以其规模大、期限长、来源稳定的特性，被视为资本市场的“耐心资本”。监管部门将优化考核机制，鼓励保险资金开展长期权益投资，进一步发挥其在资本市场中的稳定作用。

证监会主席吴清强调：近年来，证监会积极推动权益类公募基金发展，中长期资金入市已取得阶段性成果。未来，证监会将继续完善相关制度，为中长期资金入市创造更加有利的环境，推动资本市场稳健发展。

2、地方两会经济增长目标分析

华泰证券首席宏观经济学家易峘指出，全国31个省市均已召开地方两会并公布2025年全年经济增长目标，大多数省份将GDP同比增长目标设定在5.0%-5.5%之间，加权平均值为5.3%，略低于2024年的5.4%。此外，多数省份对投资、消费和CPI目标有所调降。

天风证券固收首席分析师孙彬彬分析：地方两会透露出六大关注点，包括预计全国GDP增长目标仍在5%左右，扩内需是关键，提振消费主要围绕“两新”政策，保持投资增速仍是扩内需的重要抓手，2025年财政收支延续紧平衡，以及就业压力总体保持稳定，通胀目标整体下调至2%。

华创证券研究所副所长、首席宏观分析师张瑜解读：从固投目标增速来看，22个有可比数据的省市中，2025年加权目标增速为5.71%，低于去年的6.35%。其中，非重点化债省份目标下调幅度更大，经济大省目标相对保守。

3、特朗普关税政策引关注

澎湃新闻报道，1月22日，外交部发言人毛宁在例行记者会上表示，针对美国总统特朗普表示最早于2月1日对中国出口到美国的商品征收关税一事，中方始终认为贸易战、关税战没有赢家，坚定维护国家利益。

平安证券固收首席分析师刘璐分析：未来三个月可能是观察特朗普减税和贸易政策的重要时期，不确定性较大。汇率对关税政策敏感，预计美元指数将跟随关税消息波动。特朗普展现出相对温和的对外关税姿态，有利于减轻长端美债压力，但考虑到未来政策密集落地，建议适度参与短端，对长端保持谨慎。

华泰证券研究所所长、固收首席分析师张继强认为：特朗普上任后政策主张不确定性大，叠加美联储鹰派态度及资产估值偏高，资产波动加剧。建议构建“反脆弱”组合，包括多元化投资、做多波动率、采用“现金+”杠铃策略等。

国泰君安国际首席经济学家周浩指出：特朗普就任美国总统后，市场期待的关税政策并未迅速落地，反而对内政着墨较多。特朗普可能采用“少量多次”方式向贸易伙伴施压。这导致市场对美国通胀展望面临下行风险，同时贸易对手汇率可能出现反弹，美元汇率可能走弱。