美国总统特朗普针对投资和关税政策发表了最新言论，引发全球关注。

据新华社报道，特朗普于23日在世界经济论坛2025年年会上发表视频讲话，明确表态，若产品非美国本土生产，将面临“数千亿至数万亿美元”的高额关税。

值得注意的是，联合国贸易和发展会议(UNCTAD)最新数据揭示，2024年，得益于半导体巨型项目的强劲推动，美国绿地项目价值飙升93%，总额高达2660亿美元。

步入2025年，特朗普2.0时代下的减税政策、石化能源行业扶植、新能源产业“暂停键”以及减税威胁等综合因素，将如何影响美国吸引全球资金的能力？成为业界关注的焦点。

上海交通大学上海高级金融学院教授、美联储前高级经济学家胡捷向第一财经记者表示，考虑到上述多重因素，不同行业将面临截然不同的命运。

胡捷教授进一步指出，总体而言，特朗普的经济政策或将促使更多国际资金涌入美国。这主要归因于两点：一是特朗普承诺的减税政策，低所得税对全球投资者具有强大吸引力；二是美国科技革命势头强劲，孕育着众多投资机会。

全球FDI步入“十字路口”

UNCTAD在最新发布的《全球投资趋势监测报告》中公布了上述数据，并指出全球外国直接投资（FDI）正处于关键转折点。

2024年，北美地区FDI在并购活动增长80%的推动下，实现了13%的增长。

然而，欧洲FDI却出现急剧下滑。排除通道经济体影响后，欧洲FDI降幅达45%，27个欧盟国家中有18个国家FDI下降，其中德国作为欧洲经济引擎，FDI更是骤降60%。

在绿地投资方面，欧洲同样表现不佳，整体下降了10%。但项目总值却上升了15%，凸显了少数大型项目对整体数据的拉动作用。

发展中经济体FDI也连续两年下降，降幅为2%。其中，亚洲FDI流入量下降7%。

拉丁美洲和加勒比地区FDI同样不容乐观，下降了9%，巴西FDI流入量减少5%。但巴西、阿根廷和哥伦比亚的新建项目数量和价值均有所上升，预示着未来可能的复苏。墨西哥则成为亮点，FDI增长了11%。

非洲表现尤为突出，FDI激增84%，达到940亿美元，主要得益于埃及的一个大型项目。若排除该项目，非洲大陆FDI仍增长23%，但总额相对较小，为500亿美元。

整体来看，2024年全球FDI增长11%，达到约1.4万亿美元。但若排除通过欧洲渠道经济体的投资，则呈现8%的下降。

特朗普时代美国FDI趋势分析

在全球FDI疲软背景下，美国通过一系列政策虹吸效应显著。

UNCTAD数据显示，2024年全球绿地项目数量和投资额分别下降8%和7%，但半导体和人工智能领域投资额仍接近2023年纪录。

受半导体领域大型项目推动，2024年绿地项目总价值上升15%，其中美国增长尤为显著，达到93%，总额2660亿美元。

重要数据库fDi Markets统计数据显示，截至2024年11月的12个月内，美国吸引了2100多个新的绿地项目。相比之下，德国新项目数量骤降至470个，为欧洲最大经济体18年来最低水平，与一年前的1100个绿地投资项目相比大幅下降。

美国花旗银行首席经济学家谢茨认为，美国投资激增部分归因于美国作为人工智能创新中心的重要性、较低的能源成本以及拜登政府《通胀削减法案》和《芯片法案》中的投资激励措施。

fDi Markets数据显示，美国绿地投资增长涉及多个领域，包括半导体项目（受益于《芯片法案》补助金和信贷）、工业设备、建筑、电子元件、可再生能源和航空航天等，这些领域12个月内的投资总额均创历史新高。

牛津经济研究院全球经济学家麦克菲表示：“美国正吸引越来越多全球投资项目，这反映了强劲的需求前景和比其他地区更强劲的生产力增长。”他补充说，尽管特朗普政策带来不确定性，但宽松的预算将推动需求，“短期内增加了在美国投资的理由。”同时，保护主义政策也可能产生类似效果。

特朗普在世界经济论坛2025年年会视频发言中强调，他要向全球企业传达的信息是“到美国生产产品”，否则将面临高额关税。他还承诺将美国生产企业的税率降至15%。

根据国际货币基金组织（IMF）数据，预计2025年美国经济增长将继续超过其他发达国家，达到2.7%，而欧元区仅增长1%。

fDi Markets数据显示，2024年美国62%的FDI项目来自西欧，高于截至2019年的10年均值58%。

与流入美国的FDI激增形成鲜明对比的是，截至2024年11月的12个月内，来自美国的海外项目数量减少至2600个，创下20年来最低纪录（不包括疫情高峰期）。

专家指出，这主要归因于拜登政府的工业政策鼓励美国公司将生产留在本土。

尽管特朗普的贸易和税收计划自2024年11月大选以来一直给大公司带来不确定性，但经济学家预计，特朗普的议程不会在短期内阻碍项目实施。

UNCTAD投资与企业部投资研究主管理博尔维恩表示，特朗普当选“不会改变投资者的投资动机和经济形势”。

胡捷教授向第一财经记者表示，对于投资人而言，在民主党与共和党之间选择时，一般更倾向于共和党。

他补充道，当然特朗普的政策仍需进一步观察。

胡捷教授解释称，特朗普在第一任期内将企业所得税从超过30%降至21%，并计划进一步降至15%，这体现了其倾向于投资者的总体政策取向。然而，在产业政策方面，特朗普对清洁能源等行业持保留态度，宣布退出《巴黎协定》，并取消了对清洁能源车等相关产业的补贴。

（文章来源：第一财经，经整理发布）