①Quantinuum于新墨西哥州筹建量子研发中心，光子学技术获推进

全球顶尖的集成量子计算企业Quantinuum宣布，将在美国新墨西哥州打造一座前沿的量子研发中心，专注于光子学技术的研发。光子学对Quantinuum的俘获离子量子计算技术具有至关重要的作用，通过光的运用来操控量子比特，Quantinuum期望实现量子计算技术的进一步突破。预计该研发中心将于今年晚些时候竣工。此外，Quantinuum有望在今年上市。量子计算相关概念股持续上扬，Quantum Computing自上周一以来涨幅接近24%，IONQ上涨近28%，Rigetti Computing涨幅更是接近51%。

评论员视角：去年，谷歌Willow芯片在量子计算领域取得了显著进步，尤其是在计算能力和纠错能力上，这为大规模计算奠定了坚实基础。近期，Quantinuum公司宣布建立专注于光子学技术的研发中心，这一消息在投资界引发了广泛讨论，人们期待其在气象、能源、医疗等领域的潜在应用。然而，市场风险不容忽视，黄仁勋在CES年会上指出，量子计算领域从概念到商业化可能需要20年的时间。当前市场炒作存在泡沫，但不可否认的是，量子计算领域正吸引大量资金涌入。

浙商证券：从产业链角度来看，量子芯片、稀释制冷机等环节将迎来发展机遇。

海顺投顾黄俊：我国持续出台政策支持量子计算发展，预计量子计算产业规模将保持30%以上的增长率。

②AI时代下的核能复兴：烂尾核电站寻求重启，核能股屡创新高

在宣布“4年5000亿美元”星际之门投资AI基建计划之际，美国南卡罗来纳州一座停滞了7年的大型核电站项目正寻求重启机会。核电作为数据中心建设不可或缺的一环，相关概念股受到市场热捧，屡创历史新高。其中，Constellation Energy股价在今年14个交易日内涨幅已接近55%。此外，美国科技公司也纷纷将目光投向小型模块化核反应堆（SMR），如Oklo今年涨幅超过82%，NuScale涨幅接近62%。摩根士丹利在展望今年十大投资趋势时，也将核能复兴列为其中之一。

评论员视角：人工智能与数字货币将推动能源消耗急剧上升，主要体现在AI大模型训练、数据中心以及AI日常用电三个方面。核能因其高效稳定、清洁且不影响民用的特点，或将成为这些新增能源的主要提供者。在投资上，小型核电因其周期短而更受青睐，大型核电则面临周期长、成本高、技术复杂等挑战。因此，人工智能的未来发展或将依赖于能源，尤其是核能。

海顺投顾黄俊：开发小型模块化核反应堆是解决AI数据中心能源短缺的有效方案之一。

③台积电股价再创新高，调整或成买入良机

台积电股价隔夜收涨0.62%，报收224.59美元，再次刷新历史新高。其强劲表现主要得益于市场对先进制程工艺的强劲需求，特别是3nm和5nm工艺订单的持续增长，以及2025年起相关工艺涨价的预期。此外，高盛等机构的积极评级和目标价上调也为股价上涨提供了有力支撑。值得注意的是，因地震停机的台积电生产3纳米、5纳米先进制程的晶圆十八厂已恢复正常生产，破损晶圆数量控制在3万片以内，而生产成熟制程的晶圆十四厂仍在紧急修复中，破损报废晶圆超过3万片。

评论员视角：台积电股价再创历史新高，市值超过1.15万亿美元。去年股价涨幅达92%，今年再涨13%，远超大盘涨幅。台积电在芯片代工领域仍处于领先地位，今年将量产2纳米芯片；客户稳定，苹果、英伟达等订单量持续上升；芯片迭代确保其订单后续无忧。高盛预计，台积电今年营收将增长26.8%，毛利率升至59.3%。虽然近期台湾地震可能对芯片生产造成一定影响，但整体影响小于去年3月。若台积电股价出现调整，或将是买入的良机。

海顺投顾黄俊：在下游需求旺盛的背景下，国内半导体企业产品供不应求、业绩大幅提升。

④机构预测：金价2025年或将在3000美元上方见顶后回落

今年以来，国内外金价同步上行，国际金价周三创下近三个月高点。从技术层面看，COMEX黄金期货多头近期整体技术优势稳固。然而，StoneX Financial周三发布报告警告贵金属投资者，不要期望黄金能重演去年的出色表现，因为银、铜和锡可能是2025年的最大赢家。在地缘政治和金融紧张局势的推动下，预计今年黄金均价将达到2950美元/盎司，可能会多次突破每盎司3000美元的关口，然后在今年年底前回落至2780美元/盎司，年涨幅为6.6%。

评论员视角：近期黄金上涨主要受到美元指数下行、特朗普新政推动通胀预期以及特朗普对加拿大、墨西哥征收25%关税引发避险情绪等因素的影响。今年整体黄金价格或仍呈上涨趋势，但涨幅可能不及去年。全球央行将持续购买黄金，高盛预计今年月均央行购金量将达41吨，超过去年的38吨，目标位在2910美元/盎司；摩根大通则认为目标价位为3000美元/盎司。

海顺投顾黄俊：美元走势、地缘政治以及各国央行的持续购买共同推动了国际黄金价格在高位震荡整理，并有望创出历史新高。

⑤三星发布AI手机：AI集成操作系统，“AI代理”实现跨程序运作

三星新一代AI手机Galaxy S25系列正式发布，其主要卖点为One UI 7操作系统。该系统将单独的AI应用融合为系统层面功能，新增AI Select功能，可识别AI使用场景，跨应用操作成为重要升级。例如，通过地图软件搜索餐厅、生成推荐并撰写短信分享；基于Gemini Live的实时语音功能，可与手机实时对话，上传图像、文件、流媒体视频等，甚至在国外旅行时可以用当地语言直接点菜。Galaxy AI助手还能从视频中总结内容并保存到“三星笔记”中。系统级AI助手适用于谷歌、三星第一方程序，并向第三方开发者提供APK。此外，“画圈圈搜索”功能也得到升级，能识别电话号码、电子邮件地址和网址。One UI 7还新增了实时状态通知栏“Now Bar”，可显示球赛比分、外卖等待时间等实时活动。

评论员视角：三星电子在2024年第三季度实现了79.1万亿韩元收入，营业利润为9.18万亿韩元，环比下降12.1%。然而，其人工智能手机业务却表现出色，第三季度收入为30.52万亿韩元，营业利润为2.82万亿韩元，盈利能力仍接近两位数。三星在人工智能手机上首次实现了跨程序调用功能，这一创新在应用层面上为客户带来了前所未有的体验。目前市场的焦点在于人工智能手机的具体运用是否能带动2025年换机潮的出现，进而促进智能手机企业业绩的大幅增长。从目前的情况来看，这种可能性正在增大。

海顺投顾黄俊：AI手机能否引发换机潮，关键在于新的AI手机软硬件是否能满足消费者的AI应用需求。

（图片及文章来源：第一财经）