财联社1月24日讯（记者沈述红）在春节前倒数第三个交易日，跨境ETF市场的炒作热情依旧高涨，部分产品溢价风险凸显。在此背景下，多只跨境ETF在发布溢价风险提示的同时，宣布临时停牌，其中，嘉实德国DAX ETF和南方基金南方东英富时亚太低碳精选ETF更是在盘中罕见宣布临时停牌。

当前，众多投资者深陷跨境ETF市场的炒作热潮中，非理性行为频发。业内人士指出，由于短线资金的炒作，基金公司不得不频繁采取限购、停牌等措施，这无疑加大了中长期资金配置包括跨境ETF在内的QDII产品的难度，对业务的长期发展构成不利影响。

据透露，若跨境ETF溢价现象长时间无法回归正常，基金公司或将采取更为严厉的措施，包括但不限于增加停牌次数、延长停牌时间等，以维护市场稳定和投资者利益。

跨境ETF盘中罕见停牌

自2025年开年以来，跨境ETF市场的溢价现象愈演愈烈，成为市场关注的焦点。1月23日，11只跨境ETF的溢价率超过10%，其中，景顺长城标普消费精选ETF和嘉实德国DAX ETF的溢价率分别高达52.94%和51.41%，换手率也分别高达4.83倍和4.14倍，成为市场中的焦点产品。

在二级市场表现上，嘉实德国DAX ETF单日涨幅达7.6%，再创上市以来新高，成交量达8.31亿元，是其当前规模（1.33亿元）的6.25倍；景顺长城标普消费精选ETF单日涨幅也有2.26%，成交量达33.99亿元，是其当前规模（4.56亿元）的7.45倍。鉴于这一情况，嘉实基金发布临时停牌公告，以保护基金份额持有人的利益。

这已是嘉实德国DAX ETF自2025年1月8日以来第九次发布溢价风险提示，第五次宣布停牌。而盘中临时停牌的情形在跨境ETF市场中较为少见，此举有助于锁住参与资金，增加隔夜风险，或能为跨境ETF炒作热度降温。

同样，南方基金南方东英富时亚太低碳精选ETF也在1月23日中午收盘后披露了临时停牌通知。该ETF因高溢价近期已有两个交易日全天停牌。1月23日，该产品涨幅达5.50%，刷新历史高点，溢价率达35.98%，换手率达4.04倍。

高溢价现象频发

除了上述产品，当前溢价最为显著的景顺长城标普消费精选ETF也在1月23日晚间公告提示溢价风险。为保护投资者利益，该基金于1月24日停牌至收市。若1月27日二级市场交易价格溢价幅度未有效回落，该基金有权采取申请盘中临时停牌、延长停牌时间等措施。

这亦是景顺长城标普消费精选ETF自2025年开年以来第十五次发布溢价风险提示，第十四次宣布停牌。此外，南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF、国泰标普500ETF、嘉实标普石油天然气勘探及生产精选行业ETF、工银大和日经225ETF等多只跨境ETF也在1月23日收盘后发布停牌公告或提示溢价风险。

总体来看，1月23日换手率排名前10的ETF产品全部被跨境ETF包揽，排名前20的ETF产品中，也涵盖17只跨境ETF，资金炒作热情可见一斑。其中，南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF在1月23日的涨幅达到了6.93%，刷新历史高点，溢价率达27.54%，换手率达10.61倍。

市场炒作风险凸显

尽管一次次风险溢价提示和停牌公告接连发布，但投资者炒作跨境ETF的步伐似乎并未停止。跨境ETF高溢价的产生往往源于市场情绪的堆积和外汇额度限制导致的供求关系失衡。同时，多数跨境ETF成份股与A股交易时间存在时差，套利效率不高，使得溢价现象难以迅速抹平。

业内人士提醒，场内交易的ETF交易价格还会受系统性风险、流动性风险等其他因素的影响，投资者切勿盲目跟风投资。过高的溢价终将被抹平，跨境ETF的交易价格也将回归其内在价值（净值）附近。建议投资者保持理性，切勿因短期利益而忽视长期风险。

（文章来源：财联社）