1月23日，国务院新闻办公室举办新闻发布会，详细介绍了推动中长期资金入市、促进资本市场高质量发展的具体措施，并对最新发布的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》进行了深入解读。

中国银河证券首席经济学家兼研究院院长章俊指出，该《实施方案》紧密围绕中央经济工作会议及中央金融工作会议提出的核心目标，旨在通过深化金融体系改革、促进资金长期化，进而稳定资本市场。方案强调推动商业保险资金、社会保障基金、企业年金基金以及公募基金等中长期资金的市场化运作，以此强化资本市场对实体经济的支持力度。

章俊进一步分析称，提升商业保险资金在A股市场的投资比例与稳定性，是国家对金融市场资金结构优化深刻洞察的体现。通过引导大型保险公司增加对A股及权益类基金的投资，并引入3年以上的长周期考核机制，不仅提升了保险资金的市场参与度，还确保了资金的长期稳定运作。这一策略有助于缓解资本市场的波动性，为市场提供持续不断的长期资金支持，推动形成更为稳定的投资结构，为经济的高质量发展奠定坚实基础。

从资金层面来看，章俊强调，《实施方案》对全国社会保障基金和基本养老保险基金的投资管理机制进行了优化，旨在释放长期资金的巨大潜能。通过稳步提高这两类资金的股票类资产比例，并结合5年以上和3年以上的业绩考核要求，确保资金更加专业化、市场化运作。这一措施不仅增强了资本市场的抗风险能力，还符合国家在当前社会背景下保障民生、促进经济稳定增长的战略需求。

章俊还提到，提高企业年金基金的市场化投资运作水平，是推动资金长期化的又一重要举措。企业年金作为巨额长期资金的来源，其市场化运作将为资本市场注入更多活力，促进金融资源的高效配置。这一措施有助于资本市场资金来源的多元化，并推动企业年金基金管理人开展差异化投资，提升其对资本市场的整体贡献。

此外，章俊认为，《实施方案》还加强了对公募基金和私募基金的政策支持，推动权益类基金规模和市场占比的提升。通过优化公募基金产品注册机制、加强分类监管，鼓励基金管理人增加权益类资产投资。这一举措将增强资本市场的活跃度和吸引力，引导资金更加稳定地流向具有长期投资价值的领域。同时，私募证券投资基金规则的进一步落地，为市场提供了更多灵活的投资工具和策略。

在优化资本市场投资生态方面，章俊指出，《实施方案》通过引导上市公司加大股份回购力度、实施多次分红政策，为市场注入了更多活力和信心。战略投资者的引入，特别是公募基金、商业保险资金等参与定向增发，将进一步提升资本市场的流动性和透明度，为企业融资提供更多便利。同时，扩大证券、基金、保险等机构间的互换便利，提升了市场流动性，有助于市场资源的高效配置。

从宏观角度看，章俊分析认为，《实施方案》回应了我国资本市场面临的结构性问题，从顶层设计上推动了资本市场的结构性优化，体现了中国资本市场进一步开放与持续深化改革的决心。在当前全球经济格局深刻变化、国内市场面临周期性波动的大背景下，推动耐心资本、长期资金入市无疑是增强市场韧性、稳定市场预期的重要举措。

章俊总结道，该政策的实施将在提高市场稳定性、优化资金结构、促进金融市场与实体经济的良性互动等方面发挥重要作用，推动我国资本市场迈向更加成熟与开放的阶段，进一步提高金融体系服务实体经济、支持高质量发展的能力，为中国经济实现长期可持续增长提供有力保障。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座）