【导读】六部门联合发布《推动中长期资金入市工作实施方案》，多家券商迅速解读其市场影响。

2025年1月22日，中国证监会联合中央金融办、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行及金融监管总局，共同发布了《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（以下简称《方案》）。多家券商迅速响应，对《方案》进行了深入解读，认为此举将有效提振市场信心，优化投资者结构，增强资本市场的内在稳定性。

根据《方案》，商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金及公募基金等中长期资金将被引导进一步加大入市力度。此举旨在通过增加资本市场中的长期稳定资金来源，改善资本市场的生态环境。

为配合《方案》的实施，国务院新闻办公室于次日举行了新闻发布会，邀请了中国证券监督管理委员会主席吴清等官员，就推动中长期资金入市、促进资本市场高质量发展等相关情况进行介绍。

广发证券：保险资金权益配置仍有提升空间

广发证券非银首席分析师陈福指出，随着保费收入的持续增长，保险资金的运用余额也在不断提升。在低利率环境下，增配权益资产成为缓解“资产荒”压力的有效途径。当前，保险资金的权益配置比例仍有提升空间，行业偿付能力充足率为197.4%，对应的权益配置上限为25%，而实际配置比例仅为20.4%。因此，在风险可控的前提下，险资有望增加权益资产来应对低利率环境。

同时，中长期资金入市面临的主要堵点包括：股价波动与业绩考核周期不匹配、资本市场投资生态有待完善以及保险公司面临偿付能力等监管压力。《方案》通过实施长周期考核机制、引导上市公司加大股份回购力度和落实一年多次分红政策等措施，旨在疏通这些堵点。

华创证券：中长期资金权益配置提升将带来约4300亿元增量资金

华创证券非银金融团队表示，若当前险资权益配置提升1个百分点，将对应约3215亿元增量资金。同时，社保基金、基本养老金以及年金等中长期资金的权益配置提升也将带来可观的增量资金。综合考虑各类中长期资金的权益配置提升空间，华创证券测算得出，整体提升1个百分点将对应约4300亿元增量资金。

此外，该团队还指出，具备成熟商业模式、稳定的治理体系以及分红现金流稳定的价值型企业将持续受到中长期资金的青睐。

开源证券：实施方案将打通中长期资金入市卡点堵点

开源证券副总裁、研究所所长孙金钜认为，2025年资本市场全面深化改革将进一步推开，特别是在深化投融资综合改革、打通中长期资金入市卡点堵点等方面。此次《方案》的发布将有效助力中长期资金突破投资的“软性”约束，缩短与配置上限的距离，从而引入更多增量资金，改善市场流动性、提升市场稳定性。

（图片及文章来源：中国基金报）

总结：六部门联合发布的《推动中长期资金入市工作实施方案》旨在通过引导中长期资金加大入市力度，优化投资者结构，增强资本市场的内在稳定性。多家券商对此进行了深入解读，认为此举将带来可观的增量资金，提振市场信心，促进资本市场高质量发展。