重回白宫的美国第47任总统唐纳德·特朗普，在上任之初便宣布了人工智能领域的重大举措。当地时间1月21日，特朗普总统隆重推出由OpenAI、甲骨文及软银联手打造的StargateProject（星际之门项目），该项目计划在未来四年内斥资5000亿美元，旨在构建美国历史上规模最大的AI基础设施，以确保美国在AI领域的全球领导地位，并创造数十万个就业机会。其中，首期1000亿美元资金将立即投入部署。

受此消息提振，1月22日A股开盘后，AI算力指数板块逆势上扬，龙头股中际旭创涨幅达到10.4%，工业富联更是强势涨停。

巨头强强联手

根据OpenAI的公告，星际之门项目将在美国本土为OpenAI打造全新的AI基础设施，该设施不仅将强化美国在AI领域的竞争力，还将带来显著的就业增长。甲骨文公司创始人拉里·埃里森透露，项目的数据中心建设已全面铺开，当前有10个数据中心正在紧锣密鼓地施工中，并计划从德克萨斯州向其他地区拓展。

星际之门项目的初始股权出资方涵盖了软银、OpenAI、甲骨文及阿布扎比投资公司MGX。各方分工明确，软银与OpenAI作为项目的主要合作伙伴，前者负责财务，后者负责运营，软银创始人孙正义将出任董事长一职。此外，Arm、微软、英伟达、甲骨文及OpenAI亦成为项目的主要初始技术合作伙伴。

长期以来，OpenAI一直依赖微软的数据中心来构建其AI系统，但近年来OpenAI逐渐表达出建立自有数据中心的意愿。此次公告中，OpenAI表示，合资公司将建立在与微软现有的合作关系之上，并继续深化对微软Azure的利用，以训练领先的AI模型并提供产品服务。同时，OpenAI也将与甲骨文展开新的合作。

尽管OpenAI在2024年可能面临高达50亿美元的亏损，且预计到2026年亏损将进一步扩大至140亿美元，这主要受大语言模型训练成本高昂的影响，但星际之门项目的推出无疑为OpenAI的发展注入了新的动力。

万亿级AI基建需求

星际之门项目的起源可追溯至拜登政府时期，2024年3月即有媒体首次报道了该项目。随着特朗普政府的上台，更多外资将参与到美国AI相关建设中来。

特朗普总统曾宣布，阿拉伯联合酋长国的达马克地产将投资200亿美元在美国建设AI相关的数据中心。而孙正义在去年12月访问海湖庄园时亦表示，软银将在特朗普总统任期内投入1000亿美元。业内普遍认为，这些投资将主要集中于能源项目、数据中心及芯片等领域，以支持和完善AI所需的基础设施。

据金融公司黑石去年的估计，美国未来五年将有一万亿美元投入数据中心建设，而国际承诺的投资额亦将达到一万亿美元。这凸显出AI运营对基础设施投入的巨大需求。

拜登总统曾签署一项AI行政命令，旨在确保美国能够快速大规模地建设先进AI运营所需的基础设施，如大型数据中心和新的清洁能源设施。美国能源部发布的报告预计，美国数据中心所需的电力在过去十年中增长了两倍，到2028年可能再次增长两到三倍，届时将消耗全国12%的电力。

算力板块受提振

在星际之门项目消息的推动下，1月21日美股甲骨文收盘大涨超7%，英伟达亦上涨2.27%。而1月22日A股开盘后，AI算力指数板块同样逆势上涨。

机构预计，星际之门项目将拉动光、铜、数据中心互联、液冷系统等市场继续扩容。多家上市公司亦表示，其业绩受益于AI相关服务器、光模块、液冷等订单的拉动。

工业富联在1月22日开盘后逐步封涨停。公司去年前三季度实现归母净利润151.41亿元，同比增长约12%。据公司高管介绍，去年第三季度品牌客户AI服务器、高速交换机业务及5G终端精密结构件业务订单增加，AI服务器占整体服务器营业收入的比重已提升至48%。公司非常看好AI技术对公司盈利的推动作用，并预计明年包括GB200、AI相关的网通产品将实现大规模上市。

作为全球光模块龙头，中际旭创在1月22日同样表现出色。公司供货英伟达、谷歌等企业，并表示未收到客户砍单通知。相反，2025年客户的800G需求旺盛，订单增长强劲。公司无论是交付能力、产能还是800G的市场导入进度等方面均在业内拥有绝对优势。

光模块同行剑桥科技亦发布业绩预告显示，去年公司预计实现归属于上市公司股东的净利润为1.52亿元至1.7亿元，同比增加59.97%至78.91%。这主要得益于宽带接入、无线接入和高速光模块这三大核心业务的强劲表现。

此外，作为数据中心液冷和服务器液冷企业的英维克亦表现出色。去年前三季度公司实现归母净利润3.53亿元，同比增长超过六成。随着AI算力需求的上升，机房和服务器的热密度大幅提高，液冷的需求预计将快速上升。

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