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债券投资非万全之策，收益率长期趋降

债券虽波动较小，但长期收益率中枢不断下移。当前，10年期国债收益率已跌破1.70%，单一配置债券难以满足投资者收益预期。相比之下，权益市场虽波动较大，但长期趋势向上，合理配置权益类资产有助于提升账户收益。

图表展示：近十年10年期国债收益率与万得全A走势对比

资料来源：WIND，数据区间自2015年1月1日至2024年12月31日。指数的过往涨跌幅并不预示其未来表现，市场有风险，投资需谨慎。

02

短期调整不改长期趋势，“固收+”策略提升收益

以偏债混合型基金指数为例，近五年其回报达20.02%，年化回报3.84%，均超越万得全A及纯债债基指数。长期看，“固收+”基金中的“+”部分有效提升了产品收益空间。

图表展示：近五年偏债混合型基金指数走势

资料来源：WIND，数据区间自2020年1月1日至2024年12月31日。上述数据为指数表现，实际投资收益与所投资基金相关，可能与指数表现有较大差异。指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。

03

“固收+”基金回撤可控，波动并未如想象中大

提及“固收+”基金，人们往往认为其波动大。然而，近五年“固收+”基金指数滚动3个月最大回撤统计显示，除极端市场环境外，90%的时间区间内其最大回撤均在3%以内，整体可控。

图表展示：近五年“固收+”基金指数滚动3个月最大回撤分布

资料来源：WIND，数据区间自2020年1月1日至2024年12月31日。上述数据为指数表现，实际投资收益与所投资基金相关，可能与指数表现有较大差异。指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。

04

“固收+”基金历经调整总能创新高

历史多次大幅调整后，“固收+”基金指数均能修复净值并创新高。下跌并不可怕，重要的是具备净值修复能力。

图表展示：近十年“固收+”基金指数走势

资料来源：WIND，数据区间自2015年1月1日至2024年12月31日。上述数据为指数表现，实际投资收益与所投资基金相关，可能与指数表现有较大差异。指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。

另外，近年来“固收+”基金指数完整年度最大回撤修复情况及回撤后一年的表现显示，每次下跌后均有较好的上涨行情。

表格展示：近6年完整年度“固收+”基金指数回撤区间与修复天数

资料来源：WIND，数据截至2024年12月31日。上述数据为指数表现，实际投资收益与所投资基金相关，可能与指数表现有较大差异。指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。

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市场波动下，“固收+”基金仍展现良好盈利能力

“固收+”基金整体盈利能力强劲，除2022、2023年市场波动年份外，其余年份正收益产品比例超95%。即使在2022年市场大幅调整时，仍有超10%的“固收+”基金获得正收益。

图表展示：近五年完整年度正收益“固收+”基金占比

资料来源：WIND，数据截至2024年12月31日。基金过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。

备注：“固收+”基金范围包括二级债基、偏债混合型基金及基准权益比例在0～30%的灵活配置型基金，剔除近8个季度任一季度股票仓位超40%的基金，业绩以初始份额列示。

“固收+”基金自带配置优势，虽曾受市场波动影响业绩未达预期，但随着股市情绪回暖，2025年“固收+”基金的表现值得期待。（文章来源：广发基金）