| 2025年1月22日 星期三 |

NO.1 人民币汇率强势反弹，连续突破多个关键点位

1月20日晚间，离岸人民币兑美元汇率展现出强劲势头，持续攀升并接连收复多个重要关口，日内涨幅超过800点。进入1月21日早间，离岸人民币继续高歌猛进，一举突破7.26关口，最高值逼近7.25，彰显出人民币资产的强劲吸引力。

点评： 离岸人民币兑美元汇率的大幅升值，不仅可能增强投资者对中国出口企业的信心，为相关行业板块注入正面动能，还可能提振市场情绪，提升市场整体的风险偏好。然而，对于高度依赖出口的企业来说，汇率的波动仍需密切关注，以应对潜在的市场变化。

NO.2 广东个人住房贷款增量创近三年新高，楼市回暖迹象明显

据中国人民银行广东省分行最新数据，广东金融机构积极响应国家政策，持续支持居民刚性及改善性购房需求。自2024年10月以来，广东省个人住房贷款已连续三个月实现正增长，其中12月当月增量高达338亿元，创近三年以来新高。此外，广东存量个人住房贷款加权平均利率已下降0.67个百分点，预计每年可为居民部门减少利息支出约700亿元。

点评： 广东金融机构对居民购房需求的支持力度加大，个人住房贷款的正增长及利率的下降，无疑将提振房地产市场的信心，对地产及相关产业链产生积极的连锁效应。此举不仅可能增强相关上市公司的盈利前景，还可能提升市场对经济复苏的预期，进而影响投资者的情绪。

NO.3 多家银行部署2025年高质量发展战略，助力经济持续回升

近日，多家商业银行相继召开2025年工作会议，明确了新一年的发展蓝图。工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等四大国有银行均提出要做深做精“五篇大文章”，并加大对“两重”“两新”等重点领域的支持力度。同时，光大银行和浙商银行也表态要追求高质量发展。此外，还有银行在会议中强调了“降本提效”的重要性。

点评： 多家商业银行的2025年工作会议透露出银行业对经济发展的坚定支持态度。国有大行对重点领域的加大支持，将为相关行业带来更多融资机会，促进经济持续回升。而股份制银行的“高质量发展”与“降本提效”策略，则预示着银行业整体业绩的优化和效率的提升。这些动向将对银行板块形成正面影响，同时也有助于增强市场对经济持续回升的信心，为股市整体稳定性提供有力支撑。

NO.4 人社部鼓励支持商业银行销售全类型个人养老金产品，个人养老金制度全面实施

1月21日，人社部在第四季度新闻发布会上透露，个人养老金制度已全面实施，并带来了四大方面的变化：一是实施范围有所扩大；二是产品供给得到优化；三是管理服务水平得到提升，鼓励支持商业银行销售全类型的个人养老金产品，并为参加人提供更多的便捷性、个性化服务；四是完善了领取条件和办法。

点评： 个人养老金制度的全面实施及其带来的多方面变化，预计将极大地增强公众对养老保障的信心，从而可能提升消费预期。对于银行业而言，这一政策意味着新的业务增长点，有利于银行板块的业绩多元化发展。同时，养老产业链上的相关公司也可能因此获得更多的发展机遇。

NO.5 机构开年调研聚焦银行“负债端成本”，期待银行盈利能力改善

在净息差触及历史低点的背景下，2025年银行负债端成为稳定息差的关键因素。据梳理，自1月以来，已有10多家上市银行接受了机构的调研，其中“负债端成本”成为机构关注的焦点。市场研究机构认为，随着政策利好的加速释放，银行负债成本有望迎来改善周期。

点评： 机构对银行负债端成本的关注，反映出市场对银行盈利能力改善的期待。若负债成本确实迎来改善周期，将有助于稳定银行业的业绩，增强投资者的信心。作为重点调研对象的上市银行，其表现可能对整个金融行业产生示范效应。总体而言，这一动态可能带来正面影响，提升市场对金融板块的乐观预期。

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