5月30日，中信证券在合肥成功举办了以“乘风破浪时”为主题的2023年资本市场论坛。这场盛会吸引了线上超过13万人次的观看，现场参会人数也接近2000人，彰显了其在业界的广泛影响力。

中信证券总经理杨明辉在论坛上分享了其独到见解。他指出，随着美联储加息周期的接近尾声，得益于中国经济的强劲基本面以及与美国截然不同的宏观周期，全球资本将更加青睐中国市场。同时，中国特色现代资本市场的构建步伐正在加快，一个更加规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场正在逐步形成。

杨明辉进一步分析称，自2022年3月以来，美联储已累计加息500个基点，全球经历了长时间的加息周期。然而，当前包括美国在内的主要发达经济体货币政策紧缩幅度正在缩小，节奏也在放缓。随着美联储加息空间下降甚至可能降息，全球将迎来新的货币周期，这将促使国际融资成本下降，跨境资本流动性增加。

在中国与发达经济体宏观经济背景迥异的情况下，中国经济基本面持续改善，货币政策具备灵活操作空间，且没有高通胀、高利率、低增长的困扰。因此，更多资金将流入中国市场。

杨明辉预计，今年中国GDP将同比增长5.9%，实现两年平均口径4.4%的中速增长。这意味着中国将超额完成《政府工作报告》提出的5%左右的经济增长目标，为明年的经济复苏奠定坚实基础，并留有充足的政策空间。

展望未来，杨明辉表示，乘着经济复苏、外交破局、改革深化、产业升级的东风，中国的高质量发展步伐将更加坚定。中国资本市场也将在资源配置、风险缓释、政策传导、预期管理等方面发挥更大作用，为战略性新兴产业、中小微企业提供高效金融支持，有效处置潜在风险，满足人民日益增长的财富管理需求。

在论坛期间，中信证券研究部首席策略师秦培景就A股市场投资发表了看法。他认为，A股已迈入“转折之年”，受投资者预期和心态变化的影响，市场出现波动。但本轮经济恢复是渐进和渐次的过程，政策将全面呵护经济持续稳定增长。预计A股盈利在压制因素缓解后，下半年将迎来底部温和复苏。

秦培景建议，随着基本面预期的逐步改善，投资者心态将趋于平稳，其行为模式也将从短期主题博弈转向长期业绩主导。在投资模式转换期，A股市场波动可能较大，投资者应以业绩为纲，兼顾政策主线。具体而言，在二、三季度可重点配置“安全”主线中有政策催化或业绩优势的品种，包括科技安全、能源安全、国防安全以及医药板块；进入四季度则可关注受益于前期调整到位的顺周期品种。

此外，中信证券研究部首席政策分析师杨帆对下半年政策进行了展望。他认为，新一轮国资国企改革已启动，“中特估”将助力央企估值重塑；欧盟碳边境税的落地将倒逼中国碳价机制转型，电力市场化改革也将提速；鼓励民营经济、扩大对外开放已有效稳定预期，后续将出台更多政策稳住就业这一最大民生。

最后，中信证券宏观经济首席分析师程强表示，站在下半年看明年，预计市场将重新凝聚共识：中国应对百年未有之大变局的举措展现了战略智慧；中国未来仍有较大发展潜力；美元即将进入下行周期；市场上资金充裕。如果这些共识能够逐渐凝聚，市场风险偏好将迎来显著修复，助力“赚钱效应”回归。