随着全面注册制的正式实施，资本市场中的中介机构作为“看门人”，其角色愈发关键，所肩负的责任也随之加重。同时，这些中介机构正面临着日益严格的监管环境，“一案多罚”的力度持续加大。据统计，2024年年初至今尚不足一个月，包括券商、会计师事务所、律师事务所及评估机构等在内的近40家中介机构，已相继收到来自中国证监会及沪深交易所的各类监管“罚单”。这一系列举措无疑传递出一个明确的信号：A股市场对于中介机构的监管力度正在不断强化，监管方式亦在不断革新，旨在倒逼中介机构切实履行其应尽的职责。

保荐业务及年报审计成违规“重灾区”

数据显示，自年初以来，已有38家中介机构因违规行为被监管部门处罚。其中，券商、会计师事务所、资产评估机构及律师事务所分别占13家、20家、2家和3家。违规行为主要集中在保荐业务和年报审计两大领域。例如，安徽证监局因国泰君安在保荐多利科技首发上市过程中未勤勉尽责，对其及相关责任人采取了出具警示函的行政监管措施。此外，中信证券、中德证券、万和证券等多家券商也因保荐业务违规被罚。在年报审计方面，大华会计师事务所、立信会计师事务所等多家机构也因审计过程中存在的问题而多次收到罚单。

沪深交易所亦在近期对多家保荐业务违规的券商开出了“罚单”，涉及国投证券、民生证券、中信建投等多家知名券商及其保荐代表人。

监管“一案双查”压实“看门人”职责

在全面注册制以信息披露为核心的背景下，中介机构作为资本市场的“看门人”，其归位尽责对于防范证券欺诈造假行为、保护投资者合法权益至关重要。因此，监管部门对中介机构的监管全面从严，严格落实上市公司主体责任与中介机构责任“一案双查”，对中介机构独立性缺失、未勤勉尽责等违法行为坚决严惩不贷。以紫晶存储欺诈发行案为例，证监会会同相关各方对公司、实际控制人、董监高及相关中介机构进行了全方位追责，涉及行政处罚、民事赔偿等多个层面。

证监会综合业务司主要负责人周小舟表示，注册制改革以来，证监会始终秉持依法全面从严监管的理念，并贯穿于资本市场监管的全链条各环节。尤其在事前，坚持质量优先，强化发行监管，严把IPO入口关。同时，进一步压实中介机构“看门人”责任，对从事投行业务的证券公司和责任人采取了多项监管措施。

证监会稽查局局长李明强调，近一段时期，证监稽查执法着重从几方面扎实推进工作：强化违法违规线索发现能力、保持严的基调依法从严打击各类证券违法行为、注重发挥执法合力强化行刑立体追责惩治效果。

监管方式不断创新倒逼机构归位尽责

专家指出，全面注册制下，中介机构的“看门人”责任更加凸显。从近期的监管案例来看，监管部门不断创新监管方式，对中介机构提出了更高的要求。南开大学金融发展研究院院长田利辉认为，全面注册制下，中介机构的“看门人”责任更加重要和突出。A股市场将持续强化中介机构监管，严惩违法违规行为，促进市场主体自律。

田利辉分析，今年以来，监管层对于中介机构的监管呈现出强化事前审核、加强事后问责和推进科技监管等新特点。同时，积极推进科技监管，利用大数据、人工智能等技术手段提高监管的准确性和有效性。

上海明伦律师事务所律师王智斌也表示，注册制下，监管部门对于企业披露的文件不做实质性审查，这就更加要求中介机构能够切实承担起“看门人”的责任。中介机构应充分认识到，其不仅要为委托人服务，也需要对市场及中小投资者负责。近年来，中介机构不仅要面临监管部门更高的监管要求，也越来越多的会直接面对投资者。

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