随着春节长假的临近，国债逆回购市场突然迎来了飙涨行情。

根据国债逆回购的计息规则，本周操作1天期至7天期的国债逆回购在计息天数上显得尤为划算。特别是若在周一或周二进行7天期国债逆回购操作，计息天数可达到15天。然而，如果投资者选择在春节前最后一个交易日，即2025年1月27日操作1天期至7天期的国债逆回购，那么计息天数将仅为1天，显然不够划算。

近期，沪深两市的国债逆回购收益率均出现了显著上升。农历2025年春节前夕，国债逆回购市场热度空前。1月17日，沪市1天期国债逆回购品种的年化收益率一度飙升至7.770%，创下了最近一年多来的新高，盘中涨幅甚至超过了180%。同样，深市1天期国债逆回购品种的年化收益率也达到了7.720%，创下了新高，盘中涨幅超过160%。此外，沪市的2天期和3天期国债逆回购品种的年化收益率也一度达到了6%，盘中最大涨幅均超过了120%。沪深交易所其他期限的国债逆回购品种同样出现了不同程度的上涨。

本周被认为是春节前操作国债逆回购的最佳时机。根据沪深交易所的规定，国债逆回购的计息天数为资金实际占用天数，这一规则导致在不同交易日操作国债逆回购的计息天数可能会有显著差异。考虑到春节前仅剩6个交易日，根据计息规则，本周一至周五（2025年1月20日至2025年1月24日）期间操作国债逆回购相对划算。特别是在周一或周二操作7天期国债逆回购，计息天数可达15天。

值得注意的是，历史上在临近季末、年末以及一些重要节假日前夕，交易所国债逆回购年化收益率超过10%的情况并不罕见，甚至曾有过超过50%的记录。然而，近年来随着市场利率的整体下行，交易所国债逆回购收益率也总体走低。最近一年来，国债逆回购收益率超过5%的情况已非常少见。因此，1月17日国债逆回购盘中超过7%的年化收益率明显高于市场利率水平，对投资者具有较强的吸引力。

为了帮助投资者更好地参与国债逆回购市场，以下提供一份操作指南：

A.选择市场：国债逆回购市场分为沪市和深市，两者最新投资门槛均为1000元起。投资者应根据两个市场中相同期限国债逆回购的年化收益率水平高低来选择市场。

B.选择期限：沪深证券市场国债逆回购均有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天9种期限。投资者应根据自己的回款时间需求和收益率大小进行综合选择。

C.下单操作：下单时，投资者需选择卖出（而非买入），价格可选择即时行情揭示的价格。现在券商的行情软件已比较人性化，很多交易界面都设有国债逆回购交易专区，方便投资者进行操作。

D.回款时间：委托成交后，根据成交时的品种期限，资金将到期自动回款，无需进行反向交易。值得注意的是，到期当日资金可用但不可取出。如果当日有打新缴款需求，投资者可以利用到期回款进行缴款。

E.下单时段：通常不存在所谓的“最优”下单时段。日内最高收益率可能出现在上午或下午。根据以往经验，尾盘逆回购收益率往往会出现断崖式下滑，因此投资者应尽量避免在尾盘下单。

F.逆回购品种：当前投资者进行逆回购操作只能选择沪市的204***系列和深市的1318**系列新国债回购品种，共计18个品种。具体品种代码和名称已详细列出，供投资者参考。

（文章来源：证券时报）