2024年，A股IPO市场发行紧缩的背景下，上市公司并购交易活动却呈现出逆势增长态势，全年共记录3754起并购事件，相比去年增长了2.96%，尤其是“并购六条”政策的出台，显著加速了并购交易的步伐。

2024年9月末，中国证监会颁布了《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（简称“并购六条”），旨在通过并购重组推动上市公司向新质生产力方向转型升级，并鼓励产业整合，以此激发并购市场的活力。

据数据统计，以首次公告为准，2024年第四季度，A股市场分别新增335起、248起、418起并购交易，单月新增并购数量均达到了过去五年的新高。

在“并购六条”政策的提振效应之外，2024年并购市场还呈现出另一大亮点：A股上市公司对曾申报IPO企业的并购活动同步增长，这些企业因经历过上市辅导，在合规性、业务模式及经营管理方面表现相对优异。

展望未来，2025年A股市场作为并购重组的主要舞台，预计将继续保持当前的并购热度，为产业创新和新质生产力的培育提供强大动力。

尽管并购重组能帮助企业迅速扩大规模、拓展业务、整合资源，从而提升竞争力，但并购交易同样面临较大的外部不确定性，且对企业的综合实力有较高要求。2024年，A股上市公司中，有1180项并购交易已完成，同比下滑22.88%，创下2020至2024年间的最低水平。同时，并购失败案例增至154起，同比增长9.22%，失败率为4.10%，同比增加0.23个百分点，显示出随着交易数量增加，风险也在同步上升。

在并购方式上，上市公司的定增并购数量自2020年以来持续下降。2020至2024年，A股上市公司已完成的定增并购分别为82起、46起、44起、37起、23起，2021至2024年分别同比下滑43.90%、4.35%、15.91%、37.84%，其中2021年与2024年下滑尤为显著。关联并购交易数量亦呈下滑趋势，2020至2024年，A股上市公司已完成的关联并购交易分别有513起、507起、394起、475起、276起，2024年较2020年下滑了46.20%。

尽管2024年A股并购交易总量有所减少，但在政策提振下，第四季度并购活跃度显著攀升，新增并购量创历史新高。同时，上市公司对申报过A股IPO企业的并购兴趣大增。2024年全年，A股上市公司共发起了3126起并购交易，同比增长4.41%。其中，第四季度分别发起了335起、248起、418起并购交易，同比分别增长37.86%、27.83%、37.05%。2024年，A股上市公司对曾申报IPO企业的并购交易数量增至52起，其中10起已完成，7起失败，35起仍在进行中，同比增长147.62%，达到近五年新高。

A股上市企业并购交易的活跃度不仅受政策影响，还与区域经济发展密切相关。2024年，广东省、浙江省、江苏省的并购交易最为活跃，分别达581起、471起、406起。上海市和北京市分别以312起和297起位列第四和第五。按行业分类，广东省、浙江省、江苏省并购交易最集中的行业为电子、机械设备、电力设备制造业。其中，广东省电子行业并购交易数量高达115起，远超江苏省的66起，这与粤港澳大湾区电子、半导体产业集群效应密切相关。在并购交易数量排名前20的城市中，广东省有四个城市上榜，分别是深圳、广州、东莞和佛山，是上榜城市数量最多的省份。

总结而言，2024年，在资本市场政策密集出台的推动下，A股市场整体的并购活跃度显著提升，尤其是在“并购六条”发布后，第四季度并购交易数量连续三个月创新高。同时，尽管A股IPO市场注册发行遇冷，但上市公司对涉IPO标的企业的并购交易热度不减。然而，受复杂外部环境和国内产业结构转型周期的影响，A股上市公司的并购交易完成量和定增并购交易完成量均创下五年新低，且并购增值率有所下滑，这要求上市公司在利用并购重组工具时，需更加谨慎地评估自身实力和市场环境，做出最优战略决策。