美国2024年12月CPI数据公布后，美联储官员们纷纷就未来的货币政策走向发表看法，为市场提供了重要的指引。

当地时间1月16日，美联储理事沃勒（Christopher Waller）发表了偏“鸽派”的言论。他乐观地预测，如果通胀按预期缓解，美联储在2025年可能会实施多次降息。沃勒强调，只要通胀数据持续表现良好，降息的时间可能会早于市场预期。他甚至表示，如果通胀下降进展顺利，美联储今年可能会降息3-4次，每次25个基点。然而，如果通胀数据仍然顽固，降息次数可能会减少至2次，甚至1次。

沃勒认为，目前通胀正逐渐接近美联储的目标，且通胀的粘性正在消退。因此，他对通胀下降的乐观态度也影响了他对政策前景的看法。

与此同时，纽约联储主席威廉姆斯（John Williams）在一场活动中表示，虽然去通胀的进程正在进行中，但尚未达到2%的目标，且需要更多时间。他预计美国GDP的增速将放缓至2%，同时失业率将保持在4%-4.25%的范围内。威廉姆斯指出，政府政策的不确定性限制了他为货币政策前景提供明确指导的能力。

里士满联储主席巴尔金（Tom Barkin）也发表了自己的看法。他认为，新的价格数据延续了通胀下降的趋势，但美联储仍需采取限制性措施来实现通胀回到2%的目标。

此外，堪萨斯城联储主席、美联储票委施密德（Jeffrey R. Schmid）也在一场公开讲话中表示，他对通胀朝着正确方向发展持乐观态度。他注意到一些前瞻性指标，如新租户租约，都表明通胀将进一步放松。同时，尽管失业率略有上升，但仍处于低位。施密德表示，他支持在未来逐步调整政策，并认为经济的强劲态势使美联储可以保持耐心。

受非农数据与CPI数据的影响，本周市场对美联储2025年的降息预期出现了较大波动。芝商所CME Group的数据显示，市场对美联储2025年降息的概率和幅度都发生了显著变化。同时，美元指数也随之波动。

具体来看，1月13日，美国2024年12月非农数据发布后的首个交易日，美元指数一度冲破110关口。然而，1月15日，美国2024年12月CPI公布后，美元指数应声下跌。截至发稿，美元指数周内共计下跌0.52%。

回顾历史数据，美国劳工统计局发布的数据显示，美国2024年12月的非农就业人口增加和失业率均低于市场预期。同时，CPI同比上涨2.9%，与市场预期持平；核心CPI同比上涨3.2%，低于市场预期。这些数据为美联储的货币政策决策提供了重要参考。

值得注意的是，北京时间2024年12月19日凌晨，美联储已经将联邦基金利率的目标区间下调25个基点至4.25%-4.5%。然而，根据美联储同日公布的点阵图显示，对2025年的联邦基金利率中值的预期有所上调，暗示的降息次数也有所减少。

随着美联储下一次议息会议的临近，市场将密切关注美联储的决策动向。截至发稿，芝商所CME Group的数据显示，市场预计美联储在1月维持当前利率不变的可能性极高。

（文章来源：澎湃新闻）