新华财经北京1月15日电（记者刘玉龙）15日，中国政府正式公布了《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定》（以下简称《规定》），并将于2025年2月15日起正式施行。该《规定》旨在强化中介机构的“看门人”角色，预防中介机构与发行人之间的利益捆绑，严惩财务造假、欺诈发行等违法行为，以保障投资者权益，推动资本市场的健康稳定发展。

业内专家解读认为，《规定》的出台是新“国九条”政策的重要落实步骤，对资本市场的规范化、健康化发展具有重要意义。对于证券行业而言，这将有助于遏制不正当竞争，推动行业健康发展；对于投资银行，则要求他们更加积极地履行“看门人”职责，强化责任担当，助力一流投行建设；对于整个市场，这将从源头上提升上市公司质量，保护投资者权益，为资本市场的长远发展奠定基础。

——明确执业及收费规范，提升中介机构独立性

《规定》详细阐述了中介机构在为公司公开发行股票提供服务时应遵循的行为准则，旨在提高上市公司质量，保护投资者权益，促进资本市场健康稳定发展。中介机构需遵循诚实守信、勤勉尽责、独立客观的原则，严禁配合公司实施财务造假、欺诈发行、违规信息披露等违法行为，确保所出具的文件真实、准确、完整。

在收费方面，《规定》明确要求中介机构应遵循市场化原则，根据工作量、所需资源投入等因素合理确定收费标准，并在合同中明确收费安排。特别指出，证券公司保荐业务和会计师事务所审计业务不得以股票公开发行上市结果作为收费条件，律师事务所的收费也应遵循国务院司法行政等部门的相关规定。

业内专家指出，过去部分中介机构在提供服务时，存在收费与发行结果挂钩的情况，这诱发了财务造假等问题。因此，完善相关制度，规范收费行为显得尤为重要。

清华大学法学院教授汤欣表示，《规定》强调遵循市场化原则，一方面要求中介服务费用的确定不得影响中介机构的独立性，避免中介机构为了获取不正当收益而默许或参与造假；另一方面，中介服务费用应能覆盖履行职责的必要成本并有适当收益，防止发行人与中介机构约定不合理的低价。

——强化“看门人”角色，提升上市公司质量

《规定》进一步明确了证券公司从事保荐业务和承销业务时的收费原则。保荐业务可以按照工作进度分阶段收取服务费用，但收费与否及收费多少不得以股票公开发行上市结果作为条件。承销业务则需符合国务院证券监督管理机构的规定，综合评估项目成本等因素收取服务费用，不得按发行规模递增收费比例。

同时，《规定》还明确了会计师事务所执行审计业务、律师事务所为公司公开发行股票提供服务时的收费规定。

中信证券分析指出，《规定》通过规范审计业务、保荐业务收费，以及承销业务收费比例，可以降低追求高发行价、高市盈率、资金超募的动机，引导发行人和中介机构根据业务发展适时、适度融资，设定合理定价区间，充分保护投资者权益。

此外，《规定》还要求发行人在申请公开发行股票时，详细列明各类中介服务收费标准、金额以及发行人付费安排等信息，以提高市场透明度。

汤欣认为，公开中介服务费用有利于市场评判中介机构的服务水平，促进良性竞争，优化看门人机制，避免恶意串通或恶性竞争。

《规定》还明确禁止地方各级人民政府以股票公开发行上市结果为条件，给予发行人或中介机构奖励，以避免中介机构为获取上市奖励而丧失独立性。

业内专家指出，这些规定有助于促使企业对于上市决策更加理性、谨慎，鼓励更多优质企业进入资本市场。

——构建健康行业竞争生态

中金公司表示，《规定》聚焦规范IPO中介服务中的不当行为，明确中介机构执业和收费的基本准则，严格禁止违规入股、获取上市奖励费等不正当利益行为，同时强化监管力度，明确禁止性规定和惩戒措施，有助于遏制不当竞争，构建健康的行业竞争生态。

中金公司承诺将积极落实《规定》内容，发挥头部机构示范效应，完善投行业务管理机制体系，加强专业能力建设，为资本市场输送高质量的企业资源，更好地服务实体经济。

中信证券认为，《规定》的出台有利于规范行业秩序，遏止不正当竞争，促使证券公司回归专业服务的本质，提高独立性、专业性和执业质量。证券公司将更加注重比拼专业创新和服务品质，带动行业整体服务水平提升。

多位业内人士指出，《规定》的出台不会对投行目前规范化的业务开展与收费行为造成不利影响，反而有助于形成更加公平、规范的市场秩序。

司法部、财政部、证监会负责人在答记者问时强调，《规定》旨在规范中介机构收费行为，推动收费标准更加公开、公正、透明，增强中介机构独立性，不影响中介机构的正常收费行为。对于不符合《规定》要求的收费行为，中介机构与发行人应及时改正，否则将承担法律责任。

（文章来源：新华财经）