AI导读：

思睿集团与复旦大学国际金融学院联合主办的投资策略峰会上，首席经济学家刘煜辉深度剖析全球宏观环境与2025年A股机遇，指出A股将告别投票器时代，走向称重机。

近日，由思睿集团携手复旦大学国际金融学院共同举办的“与时代同向、伴周期同行——思睿集团2025年全球投资策略峰会”圆满落下帷幕。此次峰会汇聚了众多业内精英，共同探讨全球投资策略与未来趋势。在峰会现场，中国首席经济学家论坛理事、上交所专家指导委员会委员刘煜辉发表了题为“2025年A股将告别投票器，走向称重机”的主旨演讲，深度剖析了当前全球宏观环境及其对2025年A股市场的潜在影响。

刘煜辉指出，当前美国经济正面临滞胀的严峻挑战，通货膨胀居高不下，经济动能受到AI领域发展受阻、算力过剩等多重因素的制约，呈现出明显的走弱趋势。此外，特朗普重返白宫后带来的不确定性，也可能引发美元资产从“低波”向“高波”的剧烈波动，进而对全球资本市场构成关键风险与机遇。

在国内市场方面，人民币汇率长期维持在6.8至7.5的稳定区间，这主要得益于我国独特的市场结构、庞大的贸易顺差以及有效的资本管制体系。这些因素共同支撑了人民币汇率的稳定，有效抵御了外部冲击，为A股市场营造了一个相对稳定的货币环境。

针对A股市场的未来走势，刘煜辉进行了深入总结。他认为，长期以来，A股市场受短期因素主导，处于“投票器”阶段，市场定价受情绪影响较大。然而，随着经济周期步入康波右侧长周期，市场定价逻辑正在发生深刻变化。在政策层面，我国正积极实施全方位扩大内需等战略举措，并推动人口高质量发展以助力中国式现代化。这些改革举措尚未在市场定价中充分体现，但未来将成为影响A股定价的关键因素。此外，我国强大且难以转移的供应链优势，包括完备的工业体系、稳定且低成本的电力供应以及勤劳坚韧的劳动力等，也将为A股市场的长期发展提供有力支撑。

综上所述，刘煜辉的演讲为与会者提供了宝贵的洞见，有助于投资者更好地把握全球投资策略与未来趋势。同时，也彰显了我国在应对全球经济挑战中的独特优势和坚定决心。（文章来源：中国证券报·中证网，图片信息未做修改）