熊锦秋

1月10日，山西证监局公布了一项处罚决定，梁晗因将个人证券账户出借给他人使用，被责令改正并给予警告，同时处以3万元罚款。这一事件再次提醒投资者，必须深刻认识出借证券账户可能面临的法律风险。

据悉，梁晗在中信证券北京三里河东路证券营业部开设了证券账户，但开立后即将账户交由郭某萌控制使用。在2024年6月20日至7月31日期间，郭某萌利用该账户购入价值262万元的“克劳斯”股票，并在8月2日至10月21日期间累计卖出213万元，最终仍持有164731股。此次交易的全部资金来源于郭某萌，股票卖出和持有的权益也归其所有。对比山西证监局同期公告的另一案例，郭某萌在“克劳斯”股票的交易行为可能涉及内幕交易。

根据《证券法》第58条，任何单位和个人均不得出借或借用证券账户从事证券交易。第195条则明确规定，对于出借或借用证券账户的行为，将责令改正并给予警告，罚款可达50万元以下。梁晗此次仅因出借账户而受到处罚，并未涉及内幕交易责任，这可能是因为其未参与股票操作及收益分享。

然而，若投资者出借证券账户供他人用于市场操纵、内幕交易等违法违规行为，并参与其中收益分享，则可能需承担其他法律责任。例如，根据《证券法》，市场操纵和内幕交易还需承担民事赔偿责任，出借账户主体可能需承担连带赔偿责任。若这些行为构成犯罪，出借账户主体还可能面临刑事责任。

刑法中存在共同犯罪的概念，其中起主要作用的是主犯，起次要或辅助作用的是从犯。在共同犯罪中，从犯通常不直接实施具体犯罪行为，而是表现为准备或提供犯罪工具、排除犯罪障碍等。若借用账户主体被追究刑事责任，而出借账户主体在明知其违法的情况下仍出借账户，则可能被视为提供犯罪工具，成为共同犯罪的从犯。

现实中，内幕交易者为规避监管，常借用他人证券账户进行隐蔽交易。这是出借证券账户行为的一个严重问题。为了达成借用账户进行内幕交易的目的，内幕交易者可能会对出借账户主体许以利益分享。如果出借账户主体的法律责任仅限于50万元的行政罚款，则可能因利益诱惑而出借账户。

此外，借用或出借证券账户可能扰乱市场秩序，影响市场的公平性和透明度。股东持股信息披露是证券市场信息披露制度的重要组成部分，但借用、出借证券账户将破坏这一制度的真实性和完整性，可能导致逃避税收等违法行为。同时，这种行为还会加大证券监管机构调查违法违规行为的难度，对证券监管形成干扰，降低监管效率。因此，对借用和出借证券账户的行为，应予以严厉打击。

当然，对于夫妻互用证券账户打新股等行为，应予以合理豁免。夫妻财产本为一体，开立两人证券账户可以提高新股中签率。对于此类行为，法律应予以宽容，避免冤及无辜。

从投资者角度看，应充分认识到出借证券账户可能带来的法律风险。证券账户如同个人身份证，不能随意出借。投资者应坚决拒绝借用证券账户的请求，避免因此引发不必要的法律纠纷。

总之，对于违法借用或出借证券账户的行为，证券执法和司法部门应加强对行政责任、民事责任和刑事责任的追究。唯有如此，才能确保证券账户实名制落到实处，有效遏制相关违法违规行为。

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（文章来源：证券时报）