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信达证券发布国防军工行业2025年投资展望，指出全球地缘政治新博弈开始，军费高增周期到来，2025年军工行业有望迎来双周期共振和产业大拐点，成为投资大年。

财中社1月13日电信达证券近日发布了针对国防军工行业至2025年的投资展望报告。报告强调，国家的强大离不开强大的军事力量，只有军力强盛，国家安全才能得到保障。报告中提出了两大核心观点：

首先，全球地缘政治的新博弈可能已经开始。2024年，全球动荡局势加剧，多国冲突频发，尤其是俄乌局势持续升温。同时，美国大选结果预示着特朗普可能重返白宫，外部环境的不确定性显著增加。在这种背景下，加强军事力量成为国家的必然选择。

其次，世界各国或将进入军费高增长周期。据报告指出，美国和日本的国防预算均已创下历史新高。从军费占GDP的比例来看，美国高达3%以上，世界平均水平也达到了2.5%，而中国多年来一直在1.5%以内，未来仍有较大的提升空间。这一趋势为军工行业的长期扩张提供了坚实的基础。

展望未来至2025年，信达证券认为军工行业将迎来双周期共振和产业大拐点，成为投资大年。2024年军工指数全年上涨10%，位列市场前列。尽管上半年持续走弱，但下半年企稳回升，特别是在9月24日后，随着市场风险偏好提升，军工板块强势反弹。这主要得益于前三个季度军工行业基本面改善不及预期，而第四季度订单有所改善、多款新型号武器亮相等利好因素叠加，使得行业趋势向好。

此外，报告还指出，2025年是十四五规划的收官之年，军工行业有望迎来“装备周期+人事周期”的共振，新一轮装备建设期或将到来。同时，军工投资或将围绕“十五五”规划而展开，为投资者提供了新的机遇。

（文章来源：财中社）