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中信建投研报指出，2025年银行开门红符合预期，信贷投放环比改善但同比偏弱，净息差下行压力大，预计全年信贷增量同比持平，看好国有大行股息率策略。

　　南方财经1月13日电，中信建投最新研报深度剖析了2025年银行业展望。研报指出，今年银行开门红业绩基本符合预期，整体经营环境延续筑底态势。信贷投放方面，环比呈现改善迹象，但同比依然偏弱，信贷需求正缓慢回升，但尚未达到强劲水平。预计全年信贷增量将基本与去年持平。与此同时，净息差下行压力依然显著，但银行正努力确保非息收入不对整体营收产生较大负面影响。因此，尽管营收仍面临一定压力，但增速有望较2024年略有提升。

资产质量方面，预计指标将保持稳定。在稳定的信用成本保障下，银行业利润基本能够维持正增长。随着银行业实际经营情况与市场预期的底部进一步夯实，配置型需求的安全边际也进一步提升，这要求以底线思维、高置信度、高胜率为核心诉求。在经济预期尚未出现向上拐点之前，板块内部难以全面切换至顺周期品种，因此，继续看好以国有大型银行为代表的股息率策略，这些银行因其稳定的股息支付能力而备受青睐。

（文章来源：南方财经网）