随着特朗普即将于1月20日再次宣誓就职，其先前发表的政策言论已促使各国未雨绸缪，积极储备政策工具以应对潜在风险。针对特朗普2.0时代可能掀起的贸易战、中美关系走向、以及国内财政与货币政策的进一步发力空间等热点问题，广开首席产业研究院首席经济学家连平团队于1月10日发布了《2025年宏观经济金融展望报告》。

连平在接受《华夏时报》采访时表示，尽管中国展现出积极合作态度，但美国缺乏协同努力的意愿，导致管控分歧难度加大。特朗普首任期内的经济政策和对华政策表现出短视性、局部性和对抗性，其第二任期的不确定性风险依然较高。美国国会或持续推动立法取消中国永久性正常贸易关系，限制中美经贸和科技交流，相关风险不容忽视。

在货币政策方面，连平指出，2025年将实施适度宽松的货币政策以润泽金融市场，预计全年将下调存款准备金率约1个百分点，政策利率下调0.4-0.5个百分点，进一步推动LPR调降0.3-0.6个百分点。汇率方面，预计美元兑人民币汇率中间价将在7.0-7.5区间内双向波动。

报告还指出，今年各类“灰犀牛”和“黑天鹅”风险交织，将对世界经济和中国经济产生重要影响。刘涛副院长强调，美联储在降息问题上面临两难困境，需平衡联邦基金利率向中性水平靠拢与警惕通胀反弹的风险。美国单方面加征关税将引发传染效应，破坏全球供应链，对全球GDP和消费者购买力造成巨大损失。

连平进一步指出，美联储降息预期已弱化，叠加贸易保护、地缘政治等因素，全球避险情绪升温，美元可能继续受到投资者青睐，美元指数维持高位。中国外贸出口受美国政策影响减少，得益于全产业链和中高端制造业竞争优势，以及出口市场多元化。

报告预测，2025年人民币实际承受的贬值压力总体可控。中国可通过多元化汇率政策工具、推动“去美元化”和本币结算等方式缓解贬值压力。投资与消费将在今年扮演更重要角色，报告提出了推动投资和提振消费的详尽建议。

连平表示，今年将实施更加积极的财政政策，调用更大规模的财政资源，加快支出进度，优化支出结构。预计全年财政赤字率将达到4.0%及以上，赤字规模超过5.5万亿元，地方专项债发行额度有望达到4.5万亿元以上。

在降准降息节奏方面，报告预测央行将下调存款准备金率约1个百分点，综合使用多种工具释放流动性，推动LPR调降。同时，加快创新与扩围结构性工具，提供更优质的金融服务。制造业投资增速预计约7%，基建投资将发挥更强的托底作用，预计基建投资增速扩大至5.5%，固定资产投资同比增长4%。

消费方面，报告预计2025年社会消费品零售增长5.5%，最终消费支出对GDP的贡献率有望升至65%左右。中国经济将延续复苏态势，但外部挑战不容忽视，国内经济恢复基础尚不牢固。

为推动经济增长，报告建议采取多项针对性政策举措，包括提升设备更新改造专项再贷款额度、创新消费场景和服务需求、发行超长期特别国债支持城镇化建设、设立国家房地产稳定基金、扩大地方财政支出增速等。

此外，报告还建议参考境外成熟经验，创设多种金融工具，增加向非银金融机构提供流动性的渠道，稳定股票市场和债券市场。同时，保持人民币汇率适度弹性，为货币政策提供更大的发力空间。

（文章来源：华夏时报）