近期，跨境ETF市场经历了一场风波，被资金“爆炒”的跨境ETF开始集体冲高回落，高溢价状况有所缓解。1月10日，亚太精选ETF（159687）、标普ETF（159655）、沙特ETF（520830）等高溢价跨境品种尾盘集体跳水，溢价率均回落至10%以内。

业内人士指出，近期跨境ETF交易价格大幅偏离单位净值，这是市场非理性投资行为的体现。跨境ETF溢价率居高不下、折溢价套利机制失效，可能与基金规模较小以及QDII投资额度受限有关。投资者在选择ETF时，应关注产品规模、流动性、跟踪误差、费率以及折溢价等因素，避免盲目跟风炒作。

上周初，跨境ETF表现火热，标普消费ETF（159529）、沙特ETF（159329）4个交易日累积涨幅分别高达29.18%、20.60%。高溢价吸引了大量资金涌入，部分跨境ETF的日均换手率超过100%。然而，这种高溢价状况并未持续，多家基金公司发布了溢价风险提示，并采取了停牌措施。

1月10日，除已停牌的跨境ETF外，其他高溢价跨境品种尾盘集体跳水。其中，亚太精选ETF当日盘中一度上涨近8%，收盘却下跌5.02%；标普ETF（159655）、沙特ETF（520830）当日均跌超3%。在所有跨境ETF中，当日仅有标普油气ETF（513350）、标普油气ETF（159518）实现上涨。

面对跨境ETF的高溢价，多家基金公司曾连发数十条溢价风险提示，但部分资金似乎并未听取劝告，继续涌入跨境ETF二级市场。以标普消费ETF为例，该基金已经连续多个交易日采取了停牌措施，但溢价率并未得到有效控制。直至1月10日，该ETF溢价率超过50%，才再次停牌。

券商和基金公司纷纷对跨境ETF的高溢价风险做出提示，并采取了相应的风险管理措施。随着跨境ETF二级市场交易价格集体回落，高溢价情况有所缓解。部分已停牌的跨境ETF也于1月13日复牌。

业内人士认为，跨境ETF的交易价格应贴近其单位净值，近日出现大幅偏离，反映出市场的非理性投资行为。跨境ETF屡屡遭遇资金爆炒，一方面是因为跨境ETF筹码相对干净，被短线资金看重；另一方面，跨境ETF场内“T+0”交易规则也为投机资金提供了便利。

对于投资者而言，应理性看待跨境ETF的高溢价现象，切勿盲目跟风炒作。在选择ETF时，应关注产品规模、流动性、跟踪误差、费率以及折溢价等因素，避免陷入价格回归可能带来的亏损。

（文章来源：中国证券报）