事先毫无预警，盐湖提锂领域的领军企业藏格矿业或将迎来控制人的变更。这一锂行业的重磅消息既显得突如其来，又似乎合乎情理。

“突如其来”的是，在两名名校毕业的“企二代”接手后，藏格矿业（SZ000408，股价29.5元，市值466.2亿元）已步入稳健发展的轨道。即便在行业低谷期，公司仍保持了较高的利润率、产品毛利率和较低的负债率。直至公告发布，部分藏格矿业高管才得知控制人或将变更的消息。

“合乎情理”的是，藏格矿业的新东家很可能是全球资源巨头紫金矿业（SH601899，股价16.15元，市值4292.3亿元）。紫金矿业在盐湖领域早有广泛布局，与藏格矿业在地域、业务及历史交易上存在协同效应。

若交易最终达成，中国最大、世界第二大的盐湖——察尔汗盐湖将增添一位重量级玩家——紫金矿业。然而，这起锂业的并购大戏还需等待尘埃落定，才能揭晓整体设计方案。

控制人变更公告突如其来

“为什么？公司基本面不是还不错吗？两个年轻人不是干得很好吗？”面对藏格矿业筹划公司控制权变更的公告，一位锂企前高管发出了这样的疑问。

1月9日晚间，盐湖提锂龙头企业藏格矿业发布公告称，因公司控股股东西藏藏格创业投资集团有限公司及其一致行动人林吉芳（简称藏格创投及其一致行动人）正在筹划重大事项，该事项可能导致公司控制权发生变更。藏格矿业预计停牌时间不超过2个交易日，意味着最迟在周一晚上，市场或能看到整个事项的具体方案。

根据已披露的方案，藏格创投及其一致行动人拟转让的股份比例预计占公司总股本的17.51%，新沙鸿运投资拟转让的股份比例预计占公司总股本的7.21%，合计转让比例预计占公司总股本的24.72%。若交易顺利进行，紫金矿业及其子公司持有的藏格矿业股份比例可能超过25%。

《每日经济新闻》记者多方采访发现，藏格矿业实际控制人或变更一事出乎众人意料。1月9日晚间，记者联系到藏格矿业一名高管，对方表示也是看到公告才知道这件事，变更一事还没有最终确定下来，具体只能看公告。记者也向藏格矿业董事长肖宁发去微信，对方未回应此事。不过，藏格矿业一名前高管向记者透露：“据说是肖老板的意见，但具体想法不清楚。”

目前，藏格矿业的实际控制人是肖永明，他是一位拥有传奇经历的企业家。从17岁开始经营塑料厂，到成为格尔木餐饮界“一哥”，再到通过收购昆仑矿业股份等一系列资产腾挪成为钾肥大王，肖永明的创业历程充满传奇色彩。2016年，藏格控股（藏格矿业原简称）借壳金谷源上市，肖永明成为青海省首富。2017年，“资阳男子开直升机回家”的新闻引发关注，直升机的主人正是肖永明。

然而，上市后藏格矿业遭遇了多个危机。受钾肥周期和碳酸锂周期双重拖累，叠加企业财务状况不佳，公司一度被“ST”，2020年股价最低时接近1元。随着周期反转和企业经营改善，藏格矿业基本面反转，股价也一路上涨，最高市值超过500亿元。

2021年后，随着企业步入正轨，肖永明的两名“90后”儿子肖宁和肖瑶成为高管，分别担任董事长和总经理。肖宁和肖瑶都是名校毕业生，他们的加入为藏格矿业带来了新的活力。藏格矿业在肖宁和肖瑶的领导下，对外扩张动作频频，走出青海，在西藏布局多个盐湖；同时，“出海”老挝，扩张钾肥资源。

董事长曾信心满满

2023年3月，《每日经济新闻》记者曾与肖宁有过深度对话。当时他踌躇满志，希望在中国盐湖领域有更大的作为。他感谢父亲肖永明为藏格矿业打下的坚实基础，并希望藏格矿业的产业能超越察尔汗盐湖，成为全球一流的矿业公司。

肖宁对新能源产业和盐湖提锂领域有着深刻的理解。他提到，锂市场是一个周期行业，当时产业处于“疯狂”“狂热”的状态，决定了后面周期价格的震荡。但他认为新能源行业的发展前景向好，无论碳酸锂价格跌到何种程度，藏格矿业的盐湖提锂都具有生产成本低的优势。

从藏格矿业2023年年报和2024年半年报来看，碳酸锂业务毛利率分别为80.51%、50.28%。即便当前处于行业低谷，藏格矿业的资产负债率仍然不足5%。

然而，就在踌躇满志的“企二代”和走出周期低谷的新能源企业准备大展拳脚之际，却突然筹划转让控制权，这让外界难以理解。

不过，《每日经济新闻》记者注意到，尽管自2021年后藏格矿业步入正轨，但肖永明个人却遭遇了不少波折。包括被采取刑事拘留强制措施、被监视居住等措施，虽然后来部分案件有了转机，但肖永明个人的经历无疑对藏格矿业产生了一定的影响。

业内：双方高度协同

尽管无法得知藏格矿业筹划控制权转让的具体原因，但前述锂企前高管分析认为，这十分符合藏格矿业与紫金矿业的战略协同。

这不是藏格矿业第一次与紫金矿业产生交集。几年前，藏格矿业曾将其持有的西藏巨龙铜业有限公司（简称巨龙铜业）股权转让给紫金矿业。当时，对巨龙铜矿的持续投入在一定程度上是藏格矿业陷入债务危机的原因之一。

面对当前的处境，肖永明需要在卖矿和保上市公司之间做出选择。而这一次选择紫金矿业作为新的实际控制人，既在意料之外，也在意料之中。

“两家都有盐湖、铜矿（巨龙铜业），且都在西藏，还有共同资产的股权持有，业务、技术、管理、市场都可以协同。”上述锂企前高管表示，藏格矿业的增量盐湖在西藏，需要“大资本、大力度、大政策环境”的强力支持，非常适合与紫金矿业协同共管。

根据紫金矿业2023年年报，公司拉果错盐湖锂矿拥有当量碳酸锂约216万吨；一期形成2万吨/年氢氧化锂产能，一、二期全部建成投产达产后形成4万~5万吨/年氢氧化锂产能。紫金矿业坚持“资源优先”战略，聚焦全球大型、超大型铜金锂资源并购及资源开发。

锂市场历经一轮大周期后，察尔汗盐湖的两大企业都迎来了“巨变”。盐湖股份实际控制人变为央企中国五矿集团有限公司，而藏格矿业或将迎来紫金矿业作为新的实际控制人。

然而，根据藏格矿业公告，本次交易事项能否最终实施完成及实施结果尚存在不确定性。

（文章来源：每日经济新闻，图片来源于网络）