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新年伊始，多家基金公司积极布局红利产品，太平中证红利指数基金启动发行。红利资产在政策与市场双重推动下，有望成为今年投资主线之一。新“国九条”强化上市公司常态化分红机制，红利投资前景广阔。

新年伊始，面对市场震荡，多家基金公司积极布局红利产品。自1月13日起，太平中证红利指数基金正式启动发行。该基金拟任基金经理张子权指出，红利资产在政策与市场双重推动下，有望成为今年的投资主线之一。新“国九条”的出台进一步强化了上市公司常态化分红机制，促使更多优质企业参与分红，为红利投资打开了更广阔的前景。

随着2025年股市波动加剧，红利策略凭借高安全边际备受市场瞩目。Choice数据显示，今年前五个交易日，名称含“红利”的场内ETF逆势获得净申购23.72亿份，部分产品净申购超过3亿份。过去一年中，八成以上名称含“红利”的股票型、混合型基金获得正收益，平均收益约为10%，最高收益接近30%。

张子权强调，红利策略基于价值投资理念，选取现金流稳定、长期持续分红且分红比例较高的公司证券作为投资标的，展现出低估值、稳盈利、高分红的特征。在当前市场波动环境下，红利资产为投资者提供了相对安全的收益来源，其防御属性尤为突出。

张子权预测，市场资金将正向推动红利资产行情。一方面，保险、养老等长期配置资金对红利资产的配置规模将持续扩大；另一方面，经济复苏背景下，价值风格有望继续占据优势，机构资金可能更多地转向红利资产。此外，股票回购增持再贷款政策的发布，将促使上市企业资金更多地流向红利资产。

张子权认为，在政策与市场双重逻辑支持下，红利资产有望成为今年的投资主线之一。在长期利率中枢下移的市场环境中，高股息策略的相对优势将得到发挥，成为求稳资金的优选。同时，新“国九条”的实施将进一步推动上市公司常态化分红，红利投资前景广阔。

从估值角度看，张子权指出，红利资产的历史分位数处于较低水平，长期视角下具备较好的赔率优势。此外，一季度红利资产拥有最高的平均超额收益率。太平中证红利指数基金跟踪的中证红利指数具有长期收益稳健、风险收益性价比高、行业分布体现金融和资源属性、个股权重集中度相对较低且股息率较高且呈现向上趋势等四大优点。

张子权表示，新基金将聚焦基本面，关注盈利稳健、高净资产收益率、高股息、高成长的标的，在交易操作上偏好低位布局，注重增厚投资安全垫。

（文章来源：上海证券报）