开年赛道基金的表现，往往被视为短期市场行情的风向标。2025年开年短短7个交易日，公募基金产品的最高收益率已飙升至14.13%，这一收益甚至超过了2024年全市场的平均收益。当前，基金跨年风格切换明显，从人工智能赛道的算力子板块转向人形机器人子板块，这种极致细分的主题投资，凸显出权益基金对高成长弹性的迫切需求。

多位基金公司专家指出，人工智能赛道的发展具有从后端向前端延伸的特点。随着算力、芯片等后端产业的不断推进，前端应用落地的人工智能消费电子的投资机会将不断涌现。这一趋势在开年基金的表现中得到了明显体现。

1. 开年基金风格映射市场趋势

数据显示，截至2025年1月12日，重仓高弹性个股的鹏华碳中和基金年内收益率已达14.13%，领跑全市场。同时，永赢先进制造等基金也表现出色。这些基金的高净值增长，或预示着短期市场的某些趋势。特别是在市场表现平淡的1月7日至10日，鹏华碳中和基金的单日净值涨幅均超过3%，平均每日5%的净值上涨，使其表现超越A股大多数股票。这一趋势同样体现在其他排名靠前的基金上，这些基金的高弹性在很大程度上反映了主题投资的风向变化。

值得注意的是，这些基金的持仓均指向人工智能消费电子（以人形机器人为主）赛道。鹏华碳中和基金的前十大重仓股几乎全部为该赛道股票，其中买入仓位较大的股票近期股价飙升，为基金业绩做出了巨大贡献。

2. 人工智能赛道细分领域的切换

今年，人形机器人赛道与去年的算力赛道一样，均属于人工智能赛道下的细分子板块。尽管各细分领域之间紧密相关，但在主题行情下，不同子板块呈现出截然不同的走势。因此，高弹性基金有机会在人工智能赛道的细分领域之间切换，从算力切换到人形机器人。

去年，重仓算力赛道的基金赢得了主动权益类基金的前三甲，但今年开年以来，重仓人形机器人的基金已开始遥遥领先。这一变化再次证明了基金跨年风格切换的现象仍在持续，同时也体现出机构资金对赛道主题的区分已细分到极致。

此外，在AI赛道下，消费电子（人形机器人）、算力、芯片等细分领域在市场中的走势并不同步，甚至截然相反。这说明在主题投资越来越细腻化的背景下，基金经理对行业赛道的选择将更加深入和细致。越来越多的基金公司在开发科技主题的ETF时，对行业类别采取极致细分化的特点，以期抓住细分后的最佳收益。

3. 基金经理看好应用端发展

从人工智能赛道故事主线的变化来看，代表着应用落地的人工智能消费电子有望成为继芯片、算力之后的又一个重要机会。基金经理对应用端充满热情，认为随着行业供给端逐步优化，智能制造机器人等行业有望迎来触底反弹。同时，无人驾驶与人形机器人整体进展较快，未来相关公司将带来新的技术进展和产业发展机遇。

多位基金经理表示，人形机器人产业目前仍处于萌芽阶段，但未来发展前景广阔。国内外玩家正在积极开发和完善人形机器人产品，随着越来越多的玩家入局，产业发展进程有望加快。此外，人形机器人作为人工智能落地物理世界的优质载体，将受益于人工智能的快速发展。

（文章来源：证券时报）