AI导读：

伴随国内钢铁、建材期货指数连续七周收涨，BDI在BCI带动下显著反弹。分析认为，此轮上涨与中国地产政策‘三支箭’带来的回暖预期有关，预计伴随全球铁矿石发货量提升、中国需求增加，BCI有望继续上涨，从而拉升BDI。

伴随国内钢铁、建材期货指数连续七周收涨，波罗的海干散货指数(BDI)近期在波罗的海好望角型散货船运价指数(BCI)的强劲带动下实现了显著反弹。这一轮上涨不仅体现了政策预期对地产股票的推动，还涉及铁矿石、螺纹钢期货的跟随上涨，以及BDI受带动的整体趋势。

分析指出，此次上涨链条传导相对清晰，主要得益于中国地产政策“三支箭”（信贷、债券、股权等三大融资政策支持体系）带来的回暖预期。预计随着全球铁矿石发货量的提升和中国需求的增加，BCI有望继续上涨，从而进一步拉升BDI。

中国铁矿石消费的回暖是推动BCI上涨的关键因素。近期，中国铁矿石消费预期升温，带动相关资产走强。上周BDI大幅反弹，全周累计上涨12.55%，其中海岬型船运价指数全周累计上涨超31%，达到逾8周以来的最高水平。

海岬型船作为矿砂主要船种，其运价上涨主要反映了铁矿石运量的回暖。中国作为全球铁矿石最重要的消费国，其相关政策直接影响全球铁矿石消费量。进入12月，中国防疫政策调整，并出台了各项稳定房地产的政策，使得铁矿石消费预期进一步升温。

从船运市场相关指标看，租船价格较早地反映了市场需求的变化。上周五，好望角型船舶期租价格涨幅扩大，反映出短期市场需求在增加。业内人士认为，12月下半月，好望角型船舶运价或伴随铁矿石、煤炭等商品到港进度、发货进度提升而反弹。

展望后市，国内钢铁、建材资产涨势强劲，与BCI的表现密切相关。随着明年船舶能效减排计划的实施，船舶降速概率大，船舶运力进一步收紧。配合中国铁矿石需求回升的带动，BDI指数有望触底反弹，成为中国经济的‘晴雨表’。

此外，美联储放缓加息步伐、美元指数回落、国内疫情防控政策调整以及各项稳定房地产政策的出台，均利多相关大宗商品价格。然而，明年全球经济增速将进一步放缓，利空铁矿石消费。总体来看，明年铁矿石价格将呈现震荡上行态势，带动BCI上涨，从而拉升BDI。

（文章来源：中国证券报）