AI导读：

2025年开年，多个新ETF在上市前的股票建仓节奏显著放缓，采取缓慢建仓策略。基金经理对市场的布局策略变得更加谨慎，多家基金公司强调短期布局方向指向红利。

在防御性思维重新占据市场主导后，2025年开年，多个新ETF在上市前的股票建仓节奏显著放缓。券商中国记者观察到，多个高弹性成长赛道ETF，如芯片、军工、电动车和创业板等领域的科技ETF基金，均采取了缓慢建仓的策略。部分高弹性ETF基金甚至在上市交易前一股未买，这与以往快速建仓的现象形成鲜明对比。

具体来看，永赢基金旗下的永赢国证通用航空产业ETF在上市前一周的股票仓位不足3%，主要投资于万丰奥威、洪都航空等军工赛道股。同样，国泰创业板50ETF的建仓也较为缓慢，上市前的股票仓位未达到5%。此外，富国上证科创板芯片ETF的建仓也显得审慎，股票仓位仅为5%，主要投资于寒武纪、海光信息等芯片股。

基金经理在跨年行情结束后，对市场的布局策略变得更加谨慎。华夏中证港股通汽车产业ETF在上市前一周保持空仓，显示出对新能源汽车赛道新一轮价格战的担忧。随着政策红利的消散，业内人士普遍预测，新能源汽车行业将面临新一轮的价格大战，为车企带来新的挑战。

基金经理的审慎布局策略并非毫无依据。2024年下半年火爆的行情使得机构投资者可能进行调仓，实现仓位再平衡。以芯片赛道为例，海光信息等芯片算力股成为2024年主动权益类基金的前三甲抱团股，但跨年行情结束后，这些抱团股的调整压力增大，海光信息甚至出现了六连跌。

此外，军工主题基金的开年表现也凸显出军工赛道的股价低迷。Wind数据显示，全市场年内损失最大的前五只基金产品中，有多只基金为军工主题基金。这种低迷的股价表现也解释了永赢国证通用航空产业ETF建仓克制的逻辑。

公募基金在短期布局上更倾向于选择防御赛道。长城基金相关人士表示，当前A股市场仍需等待催化剂，短期内市场可能处于震荡状态，投资应以防御为核心。多家基金公司都强调开年后短期布局方向指向红利，这也解释了有关军工、芯片、创业板、新能源等ETF基金建仓缓慢的原因。

长城基金还强调，当前投资应重视规避风险，可关注沪深300中估值较低的标的以及当前缺乏基本面加速修复的行业。同时，高质量且持续的盈利主要来源于企业的竞争优势，通过竞争优势获得超额利润的企业总能实现盈利。