AI导读：

人民银行决定自2025年1月起暂停公开市场国债买入操作，旨在平衡国债市场供求关系，稳定市场预期，并继续通过公开市场操作等方式维持市场流动性充裕。

　　中国人民银行于1月10日发布消息，针对近期政府债券市场持续出现的供不应求状况，决定自2025年1月起暂停公开市场国债买入操作。此举旨在根据国债市场的供求变化，灵活调整政策，未来将在市场供求状况改善时择机恢复。

　　业内专家对此进行了深入分析。招联首席研究员董希淼指出，政府债券因国家信用背书而具备高度安全性，成为金融机构资产配置的首选，导致供不应求现象频发。2024年以来，我国中长期债券收益率显著下行，近期更是创下新低。人民银行暂停国债买入，旨在平衡国债市场供求关系，缓解市场压力。

　　东方金诚研发部执行总监冯琳则从市场预期的角度进行了解读。她认为，人民银行暂停国债买入，是在前期多次提示风险并采取监管措施的基础上，进一步加大债市调控力度，旨在遏制债市收益率快速下行的势头，稳定市场预期，并有助于人民币汇率的稳定。

　　展望未来，冯琳预测，若政府债券供给增加，长债收益率回升至合理水平，市场供求关系自发平衡，人民银行有望恢复国债买入操作。她预计，短期内10年期国债收益率可能会出现一定幅度的回升。

　　董希淼还强调，国债买入是人民银行投放流动性的重要手段，但暂停国债买入并不意味着市场流动性收紧。人民银行将继续通过公开市场操作等方式，确保市场流动性充裕。

　　中信证券首席经济学家明明则对后续政策进行了展望。他预计，2025年全国两会期间将公布全年赤字规模和特别国债发行计划，届时国债买入和买断式逆回购等货币政策工具将发挥更大作用，以维持资金面平稳宽松。

（文章来源：中国证券报，图片链接保留未展示）