AI导读：

中国人民银行决定自2025年1月起暂停公开市场国债买入操作，万家基金分析师表示此举意在抑制利率过快下滑，预计短期债市或震荡，债券利率上行空间有限，政策将继续发力支持经济复苏。

　　2025年1月10日，中国人民银行发布公告，鉴于近期政府债券市场需求远超供给的现状，央行决定自2025年1月起，暂时中止公开市场中的国债买入操作，并将根据国债市场的供需变化，选择合适的时机恢复此操作。

　　万家基金的首席宏观分析师熊义明解读称，央行此次暂停购买国债，主要目的是向市场释放出抑制利率过快下滑的信号。

　　关于此举对债券市场的影响，熊义明预测，短期内债券市场可能会进入震荡阶段，因为央行的短期意图相当明确。如果市场利率继续下行，央行可能会采取更多的调控措施来稳定市场。从债券品种的角度看，央行暂停购买国债对短期国债的冲击较大，而对长期国债的直接影响则相对较小。这主要是因为自去年8月央行开始参与国债买卖以来，主要购买的是短期国债，对长期国债的影响更多体现在市场预期层面。

　　展望未来市场走势，熊义明认为债券利率整体上行的空间有限。首先，年初市场对债券的配置需求强烈，正如央行所述，政府债券持续供不应求，央行此举更多是为了避免市场失衡进一步加剧，而非改变市场供求的总体格局。其次，央行只是暂停购买国债，并未计划大幅抛售。最后，当前中国经济正处于复苏初期，中央政府对适度宽松的货币政策定调，决定了央行的宏观调控将保持一定的限度。他预计，在后续的经济复苏过程中，包括央行在内的各项政策将继续发力，继续实施降准、降息等措施的可能性较大。

（文章来源：澎湃新闻）