AI导读：

布鲁可(00325.HK)上市首日股价飙升66.36%，机构预计其后续收入有望持续增长，但面临IP授权续期、渠道管理、玩具流行趋势变动及市场竞争加剧等风险。

被称为“中国版乐高”的布鲁可(00325.HK)上市首日表现出色，股价飙升66.36%，报100.4港元，引发市场广泛关注。该公司主营拼塔类玩具，手握“奥特曼”等多个热门IP授权，2023年GMV达到18亿人民币，占据中国拼搭角色类玩具市场30.3%的份额。

在昨日的暗盘交易中，布鲁可同样表现出色，股价上涨73.49%，报104.7港元。其首日及暗盘表现与市场认购热度密切相关，公开发售阶段获5999.96倍认购，国际发售获38.6倍认购。

布鲁可的成功与其旗下的IP密不可分。2023年及2024年上半年，该公司的大部分收入来源于奥特曼、变形金刚以及英雄无限三个IP的产品。授权IP在2021年至2023年间，每年贡献超过90%的营收。其中，奥特曼系列的收入分别达到5.57亿元和6.01亿元，占总收入的比重分别达到63.5%和57.4%。

在当前“谷子经济”火爆的背景下，IP经济备受资本市场关注。布鲁可拥有众多知名IP的授权，如奥特曼、变形金刚、超级战队、机动奥特曼以及DC超人、DC蝙蝠侠、哈利·波特、星球大战等，这使其在市场上具有较高的吸引力和话题性。

机构预计布鲁可后续收入有望持续增长。申万宏源预计，布鲁可在2024-2026年期间，年收入将分别达到22.01亿元、34.05亿元、43.84亿元，调整后归母净利润分别为6.00亿元、10.61亿元、14.07亿元。中信建投证券同样看好布鲁可的发展前景，并给予“买入”评级。

然而，中信建投也指出布鲁可面临的风险，包括IP授权续期风险、渠道管理风险、玩具流行趋势变动风险以及市场竞争加剧风险等。这些因素可能对公司的经营业绩和成长性产生影响。