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国家统计局发布2024年12月及全年CPI与PPI数据，显示核心CPI涨幅连续三月扩大，PPI同比降幅收窄。政策对总需求有所提振，但仍需关注物价压力及市场需求变化。

1月9日，国家统计局揭晓了2024年12月及全年CPI（居民消费价格指数）与PPI（工业生产者出厂价格指数）数据。数据显示，2024年12月CPI环比持平，同比微涨，核心CPI涨幅连续三月扩大，被视为政策奏效与需求回暖的标志。PPI则受淡季效应及国际大宗商品价格波动影响，环比、同比均下滑，但同比降幅有所收窄。

2024年全年，CPI同比上涨0.2%，PPI下降2.2%，降幅较上年收窄。民生银行首席经济学家温彬指出，四季度GDP平减指数仍为负，物价压力持续存在。光大证券宏观分析师刘星辰表示，核心CPI上行主要受工业消费品涨价影响，如通信工具价格因新机上市连续三月上涨，反映出“价格战”有所缓和。

温彬认为，核心CPI走势显示政策对总需求的提振效果。中央经济工作会议强调物价合理回升，扩需求成为2025年工作重点，包括提高退休人员养老金、促进就业等政策，有望改善居民收入预期，推动消费回暖。同时，元旦春节假期效应对CPI表现有一定支撑，非食品价格尤其是服务价格上涨。

然而，食品价格对CPI支撑有限，环比下降0.6%，主要由鲜菜、鲜果价格下降所致。东方金诚研报指出，全年CPI偏低，促消费政策仍有加码空间，关键在于稳定房地产市场和居民消费信心。预计1月CPI同比将升至1.0%左右。

PPI方面，12月环比下降0.1%，同比下降2.3%，降幅收窄。受淡季停工影响，黑色金属冶炼等行业价格下降，但水泥玻璃行业产能置换推进，非金属矿物制品业价格上涨。此外，电力、燃气需求季节性增加，公用事业价格上涨。海外方面，OPEC+推迟增产，避免国际油价进一步下跌。

总体来看，2024年CPI与PPI走势反映了国内外经济环境的变化，政策调控成效初显，但仍需关注物价压力及市场需求变化。（文章来源：证券时报）