近期，部分跨境ETF在交易市场上出现了价格高溢价现象，个别产品的溢价率甚至已经突破了40%的警戒线，这引发了市场对其是否存在过度投机炒作的质疑。投资者在面对此类高溢价跨境ETF时，应保持高度警惕，避免盲目追高。

跨境ETF作为一种允许投资者通过国内市场投资海外资产的金融工具，以其交易便捷、跟踪指数效果好等优点，受到了众多投资者的青睐。然而，正是这些优点，也使得跨境ETF成为了投机资金炒作的目标。特别是在海外市场表现强劲、投资者情绪高涨的背景下，部分跨境ETF的价格迅速攀升，远远超出了其基金份额的参考净值，形成了显著的高溢价。

以近期为例，标普500ETF等多只跨境ETF在基准指数下跌的情况下，仍持续拉升，个别ETF的盘中溢价率一度超过40%。这种高溢价现象的出现，不仅反映了投资者对跨境ETF的热情高涨，也暴露出了市场投机氛围的加剧。在这些高溢价的跨境ETF中，不乏流通规模小、持有人数量不多的产品，这些产品极易成为资金的炒作对象，导致价格严重偏离其价值。

高溢价跨境ETF的风险不容忽视。一方面，高溢价意味着投资者在买入时需要支付远高于基金实际净值的成本，一旦市场情绪发生逆转或海外市场出现回调，这些高溢价的跨境ETF很可能面临价格的大幅回落，导致投资者遭受重大损失。另一方面，跨境ETF还受到海外市场波动、汇率风险等多重因素的影响，这些因素都可能对跨境ETF的价格产生不利影响，进一步加大投资者的风险。

因此，投资者在面对高溢价跨境ETF时，应保持理性，切勿盲目跟风炒作。投资者需要充分了解跨境ETF的产品特性和风险收益特征，密切关注市场动态和基本面情况，以便做出理性的投资决策。同时，投资者还应制定适当的风险管理策略，以应对可能出现的价格回落风险。

相比之下，投资于A股市场的ETF基金可能更为稳妥。例如，沪深300指数基金或中证A500指数基金等，投资者可以轻易按照净值附近的价格买入，而不必支付高额的溢价。此外，A股市场的ETF基金在2024年的表现也颇为亮眼，如沪深300ETF（510300）和上证50ETF（510050）的全年涨幅均超过了17%，表现优于同期的道琼斯工业指数。

综上所述，高溢价跨境ETF的回落风险不容忽视，投资者在面对这些产品时应保持警惕，避免非理性交易。通过充分了解产品特性、密切关注市场动态、制定风险管理策略等措施，投资者可以更好地应对高溢价跨境ETF可能带来的风险挑战。

作者：北京商报评论员 周科竞

（文章来源：北京商报）