资本市场迎新增量资金:互换便利操作扩容升级
AI导读:
近日,第二次互换便利操作正式启动并完成招标,额度提升至550亿元,质押品范围扩大,中标费率降低,旨在增强资本市场稳定性,引入更多增量资金,支持实体经济发展。
资本市场即将迎来一波增量资金的注入。近日,我国第二次互换便利操作已正式启动,并于今年1月2日圆满完成了招标流程。
相较于首次操作,第二次互换便利在多个方面实现了扩容与增量。其操作额度从500亿元大幅提升至550亿元;参与机构也在首批20家的基础上,增选了另外20家,形成了总计40家的备选机构池。此外,质押品的范围也得到了显著扩展,从原本的债券、股票ETF、沪深300成份股等,新增了限售股以及港股通项下持有的股票。中标费率也从原先的20个基点降低至10个基点。金融管理部门持续优化互换便利工具,旨在以更广泛的覆盖范围,发挥更强的市场影响力,使更多机构能够从中受益,从而进一步加大对资本市场的支持力度。
作为我国首个专门支持资本市场的货币政策工具,互换便利自2024年10月一经推出,便迅速引发了社会各界的广泛关注。在市场交投相对低迷的背景下,互换便利的推出恰如一场及时雨,为资本市场提供了坚实的资金保障。它不仅有助于维护市场的平稳健康运行,还能有效提振投资者的信心,并为实体经济的发展提供有力支持。
得益于互换便利的支持,符合条件的证券、基金、保险公司等机构,得以将债券、股票ETF、沪深300成份股等资产作为抵押,从中国人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。随后,这些机构可以卖出这些融资资产,并将所获资金用于投资股票市场。这一举措无疑为市场引入了大规模的增量资金,直接改善了市场的流动性,并活跃了市场的交投氛围。首期5000亿元的资金注入只是一个开始,后续的操作规模有望进一步扩大,从而引导更多的中长期资金入市,推动价值投资和长期投资理念在市场中深入人心,进一步夯实资本市场的内在稳定性。
随着参与机构的不断扩容,多家券商已表示获批参与互换便利业务。这也意味着,更多的机构能够通过互换便利这一工具,以更低的成本获取资金来源,并拥有更灵活的资金运作空间。这将为其再投资提供更大的空间,并有助于提升其经营质量和盈利能力。未来,随着政策的持续细化和风控机制的不断完善,预计将有更多的中小金融机构加入其中,形成多层次、多元化的市场格局。在市场震荡、交投低迷的情况下,这些机构将能够更有效地发挥出市场“压舱石”的作用。
互换便利还通过“以券换券”的方式,统筹安排了股市、债市等不同市场间的流动性。这一举措巧妙地解决了部分资产流动性不足的难题,使得原本被禁锢的资金能够流向优质企业和新兴产业。这不仅有助于助力科技创新和产业升级,还能加速市场资金的周转,并显著提升资源配置的效率。通过这一系列举措,有力促进了“科技—产业—金融”的良性循环,为实体经济的稳健发展提供了坚实的支撑。
近期以来,一系列支持资本市场的增量政策相继推出,政策工具也频频上新。这充分体现了中央稳住股市的坚定态度和决心。中央经济工作会议明确提出,“要深化资本市场投融资综合改革,打通中长期资金入市的卡点堵点,并增强资本市场制度的包容性和适应性”。可以预见的是,随着互换便利、股票回购增持再贷款等工具的成熟应用,长期稳定的资金将源源不断地注入市场。这将为资本市场的平稳健康运行提供有力保障,并为经济的高质量发展注入强劲动力。
(文章来源:经济日报)
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