AI导读：

中国银河证券举办2025年度策略会，以“大重构、大变革”为主题，邀请专家共同探讨经济走势，洞察未来趋势，把握投资先机。会上提出2025年经济展望、政策主线及价格主线，并建议关注三大投资方向。

当前，全球经济及资本市场正经历深刻重构与变革。在此背景下，中国银河证券于1月7日至8日举办了2025年度策略会，以“大重构、大变革”为主题，吸引了国内顶尖专家、全球分析师及投资者共聚一堂，共谋2025年经济走势，探索未来趋势，以期把握投资先机。

会上，中国银河证券党委副书记、总裁薛军表示，市场各方将在2025年重点探讨如何在‘重构’中构建更加稳健和可持续的发展模式，以及在‘变革’中寻找新的经济增长点和投资机会。

中国银河证券首席经济学家章俊指出，2025年结构性改革仍为重中之重，稳住房价对于经济稳定至关重要。首席宏观分析师张迪则认为，面对外部不确定性，中国需实施更大力度的逆周期政策，并推动标志性改革落地见效。

对于资本市场，首席策略分析师杨超表示，未来十年A股市场将面临估值结构重构，新旧动能转换与政策层面将起决定性作用。他建议关注业绩边际改善较大的消费板块、‘新动能’相关投资机遇以及央国企改革主题投资机遇。

张迪预计，2025年GDP增长率为5%，呈现倒U型曲线。消费和基建两大板块表现强劲，稳住楼市、股市将有助于消费释放，预计社会消费品零售总额增速将达到5.4%，基建增速将有明显提振，达到6.6%。在出口方面，即使面临关税压力，中国出口仍有望实现正增长。

在政策主线方面，张迪预计货币政策将适度宽松，政策利率、存款准备金率及贷款市场报价利率均将下调。财政政策将更加积极，财政赤字率提高，超长期特别国债及地方专项债发行量增加。章俊强调，结构性改革仍为2025年重点，建议关注地方两会、政治局会议、党的二十届四中全会及五中全会等关键节点。

价格主线方面，章俊建议主要关注房价与汇率。稳住房价对物价、股价及国债收益率均有重要影响，一线城市房价有望企稳。张迪预计，2025年人民币汇率将围绕7.3上下波动。

杨超预计，2025年A股市场将螺旋震荡上行，尽管投资环境不确定性较强，但政策主动作为，基本面修复预期向好，A股业绩边际改善提速。他提到，房地产止跌回稳的程度决定了市场的走势，一线城市房地产市场回稳态势较好，对市场起到支撑作用。他建议关注业绩边际改善较大的消费板块、‘新动能’相关投资机遇以及央国企改革主题投资机遇。