财联社1月8日讯 2024年，债市波动及存款“脱媒”现象显著，推动资金涌入银行理财市场，促使银行理财规模攀升至29.99万亿元。展望2025年，市场预测理财规模将持续扩大，预计增量在2万亿至3万亿之间，年末规模有望达到32万亿至33万亿。

从产品角度看，2024年无风险利率下行，促使“固收+”类产品占比大幅提升，成为理财公司发行的新热点。这类产品以固定收益类资产为主，辅以权益类资产、衍生品等，通过多元化配置，实现稳健收益的同时，追求更高的整体回报。

新年伊始，多家理财公司进行了市场展望与分析。其中，有机构对美元债持积极态度，认为其配置性价比较高。但业内人士指出，虽然理财公司可通过互认基金配置美元债，但需警惕汇率敞口风险及长端美元债利率走势，确保产品评级与定位与之匹配。

在国债低利率环境下，债券类资产作为理财产品的重要底仓，面临收益压力。然而，理财公司仍看好债券类资产的投资机会。施罗德交银理财在资产配置年度展望中指出，亚洲邻国在低利率时期的资产表现，为国内投资者提供了借鉴。从胜率及收益风险比角度看，债券类资产显著优于风险资产，国债成为主要固收资产。

货币政策机制的完善为债券市场提供了更稳定、可预期的环境。平安理财在《2025年宏观与市场展望》中分析，2024年货币政策重塑利率调控机制，以7天逆回购为政策基准利率，短端利率向基准利率收敛，并向长端利率传导，压缩期限利差。然而，长债收益率虽有望继续下探，但不确定性增加。

对于美元债的配置机会，业内普遍持乐观态度。施罗德交银理财认为，美债利率被推升至高点，市场情绪反应极致，美债收益率出现超调。考虑后续政策实施节奏或存在预期差，再通胀风险可能延后，叠加美联储货币政策路径更依赖经济软着陆及核心通胀回落程度，美元债配置性价比凸显。但理财公司投资美元债需谨慎考量汇率敞口风险及长端收益率走势，确保产品评级与定位与之适配。

展望2025年A股市场，施罗德交银理财表示乐观。政策组合发布后，A股市场迎来转折，市场活跃度及投资者风险偏好提升。基本面稳步改善，下半年有望迎来企业盈利向上拐点。内需消费、高股息红利、科技成长等主线方向明确，整体机会大于风险。长债利率下行提升高股息资产配置价值，红利高股息资产成为低利率环境下权益投资的重要方向。

平安理财预测2025年A股市场仍属于增量市场，新进资金约2万亿，主要来自央行政策工具增持回购再贷款、保险、公募等机构资金及散户加杠杆资金。民生理财指出，当前权益市场具备性价比，万得全A指数估值处于历史中位水平，股息率2.23%，企业盈利改善，新兴产业优势突出。

（文章来源：财联社）