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中邮证券发布宏观经济报告，解析央行货币政策委员会例会要点，包括加大货币政策调控、信贷投放力度，关注长期收益率变化及防范资金空转风险。

财中社1月8日电中邮证券最新宏观经济报告深度解析了中国人民银行货币政策委员会2024年第四季度（总第107次）例会要点，该会议于2024年12月27日隆重召开。报告着重强调了四大核心关注点：

首要关注点在于货币政策调控力度的加强，延续了中央经济工作会议的宏观指导，明确提出将根据经济形势择机实施降准降息政策。

其次，信贷投放力度将进一步加大，旨在平衡传统动能与新经济动能，确保社会融资规模与货币供应量增长与经济增长预期及价格总水平目标保持协调一致。

第三，长期收益率的边际变化再次成为焦点，这被视为对近期国债收益率持续下滑的预警。长期收益率显著下行及期限利差收窄，不仅与我国经济长期向好的基本面相悖，还可能导致货币政策传导机制受阻，因其与DR007及长期信贷利率出现明显偏离。

最后，报告重申了防范资金空转的重要性，提醒市场警惕短期流动性收紧及资金利率上升的风险。在维持适度宽松货币政策与流动性充裕的同时，若央行采取防范措施导致资金利率上升，可能会辅以降准降息政策，类似2019年的情形或再现。预计7天银行间质押式回购加权利率将保持相对稳定，但潜在风险仍需高度警惕。

（文章来源：财中社，内容仅供参考）