近日，2025年中国人民银行工作会议明确指示，将依据国内外经济金融形势及金融市场运行态势，选择适当时机实施降准降息政策，以确保流动性充裕、金融总量稳定增长，并使社会融资规模与货币供应量增长与经济增长及价格总水平预期目标保持协调一致。

《中国经营报》记者深入采访了多位行业专家，了解到“择机降准降息”的表述传递出2025年逆周期调节力度加大的明确信号，预示着央行将延续强有力的降准降息政策。

中国社科院金融研究所副所长张明在2025年中国首席经济学家论坛年会上指出，2025年的降准降息幅度应不低于2024年，预计至少两次降准，每次50个基点；降息2—3次，累计降息60个基点，同时继续调低存量房贷利率25个基点，实施逆周期宏观审慎政策。

对于降准降息的原因，多位专家给出了分析。中国社科院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬指出，我国未来在降准降息方面仍有空间，存款准备金率虽已降至平均6.6%，但仍可进一步下调，释放万亿级别的基础货币，助力需求扩张。在利率方面，李扬表示市场利率下行趋势明显，降息势在必行。

中国首席经济学家论坛理事长、广开首席产业研究院院长连平预计，2025年我国货币政策将适度宽松，全年有望降准1个百分点左右，释放近3万亿元流动性；降息幅度可能在40—50个基点左右，全年GDP增速目标设定在5%左右较为合适。

中证鹏元研发部高级研究员李席丰分析指出，海外降息周期已启动，对我国货币政策的外部制约减弱。为促进国内经济稳增长、防范化解地方债务和房地产风险，以及应对外部冲击，2025年我国有望大幅降准降息，预计7天逆回购利率将调降40个基点左右，降准幅度将超过2024年的100个基点。

关于降准降息的具体时机与幅度，东方金诚首席宏观分析师王青指出，“择机”“适时”意味着央行将在逆周期调节、引导社会预期、调控市场流动性的关键时点实施降准降息，以最大化政策工具效用。李席丰则认为，在加大逆周期调节的背景下，首轮降准降息可能在年初的1月或2月，三季度降准降息的概率也较大，具体将根据经济形势和政策需求调整。

王青进一步分析，根据近年降息规律，央行往往在经济景气度低位运行一段时间后实施降息。预计2025年一季度晚些时候降息可能落地，但春节前概率不大。他预计2025年降息将达到2—3次，幅度共50个基点，显著高于2024年。

对于降准降息对实体经济的影响，王青表示，这将推动信贷、社融等金融总量指标增速上升，直接增强金融对实体经济的支持力度，释放逆周期调节加力的信号，提振市场信心。李席丰则认为，降准降息能够释放银行体系流动性，降低贷款利率，改善企业融资环境，缓解中小企业融资难、融资贵问题，促进经济增长和物价水平回升。

此外，李扬强调，当前货币宽松与流动性管理的核心在于创造一个自由交易的环境，而非单纯增加货币供给。中央经济工作会议提出的“保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长与经济增长、价格总体预期目标相匹配”即体现了这一理念。

（文章来源：中国经营报）