刚刚迈入2025年，众多基金投顾产品已迅速启动调仓换“基”策略。中国证券报记者观察到，近期交银施罗德基金、中欧基金等一众基金公司旗下的投顾组合纷纷调整持仓布局，并对外发布了调仓报告。

　　业内专家指出，尽管当前市场波动较大，但基于决策层对经济的强力提振，基本面数据正逐步向好，经济恢复性增长是大概率事件。因此，建议投资者依据相关政策重点提及和支持的方向进行资产配置，同时警惕市场预期波动可能引发的资产价格变动。

　　灵活应对市场波动

　　中国证券报记者通过整理各基金公司在天天基金等主流代销平台上的投顾组合信息，发现近期众多投顾组合更新了调仓动态，通过调整持仓积极应对市场变化。

　　1月3日，交银施罗德基金旗下的投顾组合交银赢定投发布了调仓动态。该组合表示，近期债市波动略有上升，权益市场则呈现宽幅震荡态势。因此，在本次调仓中，交银赢定投优化了权益基金内部结构，增加了指数型产品的配置比例，力求在控制风险的同时，实现收益弹性。

　　总体来看，交银赢定投适度降低了债券型基金的仓位，同时提升了红利、科创、先进制造等主题基金的仓位。具体而言，该组合减少了交银稳利中短债债券A的配置比例，增加了交银中证红利低波动100指数A的持仓，并新纳入了交银创业板50指数C、南方产业智选股票A、浦银安盛先进制造混合C三只基金。

　　同样看好红利和科技领域的还有中欧超级股票全明星投顾组合。2024年12月27日，该组合更新了调仓动态，指出近期政策基调积极，权益市场虽仍处于底部区域，但基本面企稳尚需时日，预计2025年市场将以结构性行情为主，因此将进一步加大对科技成长、顺周期和红利资产的关注。

　　具体来看，中欧超级股票全明星组合增持了博道远航混合A、中泰星元灵活配置混合C、泰康医疗健康股票发起A，并新纳入了国泰君安中证500指数增强A、招商中证消费龙头指数增强C、财通资管数字经济混合发起式C、中欧养老产业混合C、永赢科技驱动A。

　　2024年业绩亮点纷呈

　　回顾2024年的投顾成绩单，中国证券报记者发现，众多以A股为主要投资方向的权益类基金投顾组合在2024年实现了正收益，其中不乏来自头部基金公司的投顾产品。

　　截至2024年12月31日，天天基金数据显示，华夏财富旗下的权益优选组合、兴证全球投顾旗下的兴证全球进取派优选、中欧财富旗下的中欧超级股票全明星、鹏华基金旗下的鹏华群星闪耀等多个投顾组合在2024年的收益率超过了5%。此外，交银施罗德基金旗下的交银全明星、工银瑞信基金旗下的工银瑞信权益精选、嘉实财富旗下的嘉实全明星精选组合等多个投顾组合也实现了正收益。

　　同时，多个海外主题的投顾组合在2024年也表现出色。天天基金数据显示，广发基金旗下的广发全球30甄选在2024年的收益率超过了15%，华夏财富旗下的华夏海外权益组合、中欧财富旗下的中欧全球股票长投等投顾产品也取得了优异成绩。

　　聚焦成长红利风格

　　针对2025年以来权益市场的波动，富国星投顾分析认为，主要原因包括外围不确定性导致市场风险偏好下降、短期人民币汇率承压可能影响货币宽松节奏、以及当前处于政策与企业业绩的空窗期导致市场交易情绪平淡。

　　华夏财富表示，当前市场处于政策与企业业绩的空窗期，市场波动区间逐渐收窄，资金进行短期博弈。后续市场的走势将取决于经济数据对先前政策落地效果的验证。整体来看，刺激政策力度空前，投资者应对经济数据保持信心和耐心，在市场性价比合适时坚定持仓。

　　就近期策略方向而言，南方基金旗下的司南投顾认为，A股市场向上和向下的空间都相对有限。当前小微盘品种估值较高，且在2024年9月下旬以来涨幅较大，因此建议投资者谨慎投资涨幅较大、估值较高的品种。在风格层面，大盘和红利的估值仍处于低位，具有较高的配置价值。中长期来看，红利资产适合作为底仓长期持有，在流动性环境偏宽松的情况下，可以持续关注成长品种。

　　中欧财富建议，从战胜无风险利率的角度出发，投资者可以选择相对高胜率的稳健配置组合，即以固收类资产为基础，同时灵活配置权益类资产。在权益类资产方面，可以配置红利和科技消费成长类品种，以实现攻防兼备。此外，还可以关注黄金、铜、美股等大类资产。在固收资产方面，除了国内品种外，还可以考虑短端美债等进一步增厚收益的品种。另外，从风险收益性价比的角度来看，投资者应关注A股红利品种、美股及黄金等大类资产。

（文章来源：中国证券报）