2025年首波大额存单发行潮已经全面启动，多家银行相继推出新一年度的大额存单产品。

1月7日，岑溪农商银行正式发行了2025年第一期大额存单，起存金额为20万元，3年期发行利率为2.6%，发行额度高达2000万元，支持提前结清但不可部分提前支取。同日，威宁富民村镇银行也推出了其2025年第一期大额存单，3年期利率高达2.95%，成为近期新发大额存单中的最高利率产品，且余量充足。

与中小银行积极揽储的态势形成鲜明对比的是，国有银行及股份制商业银行的大额存单利率普遍偏低，部分银行甚至已取消发售3年期大额存单产品，国有银行大额存单利率均以“1”字开头。

某城商行从业人员透露，发行大额存单主要是为了在年初快速吸引大量稳定资金，以支持后续业务的开展。然而，高利率也意味着更高的负债成本，对中小银行来说，承担较高的负债成本并不健康。他强调，市场利率下行的背景下，继续发行高利率的大额存单可能会导致银行的利差进一步缩小，甚至出现亏损。

从近期银行发布的大额存单发行公告来看，多家农商行新发大额存单最高利率普遍超过2%，但“3字头”利率较为罕见。例如，瑞安农商银行第一期大额存单起存金额为100万元，3年期利率为2.3%；娄底农村商业银行的大额存单最高为5年期，利率为2.25%，并贴心标示了每100万元存款到期后的回报数据。

回顾过去，最近一款“3字头”利率的大额存单还是由锡商银行于2024年11月15日发布的，利率为3.0%，当时曾引发抢购热潮。然而，目前该期大额存单早已售罄，且没有新增额度上线的通知。

招联首席研究员董希淼在接受采访时指出，当前存贷款利率已进入下行通道，商业银行净息差下滑压力较大。他建议银行应摒弃对规模和速度的过度追求，不再单纯注重规模扩张和市场份额的提升，而是要在保持存款业务稳定增长的同时，将负债成本控制在合理范围内。尤其是中小银行，要加快转变经营理念，克服路径依赖，加强资产负债管理，压降负债成本，努力保持发展的稳健性和可持续性。

此外，记者发现，多家银行已开始减少包括大额存单在内的高息负债产品发行规模。例如，中国银行App上目前已难觅3年期大额存单踪影；招商银行和民生银行虽然近期重新补充了3年期额度，但利率均为1.95%，优势并不明显；而北京银行则选择只发行短期大额存单。

南开大学金融发展研究院院长田利辉此前曾表示，大额存单发行收紧为市场利率下行和银行资金成本管理的需要所致。他预计，下一阶段商业银行将继续下调存款利率，以进一步压降资金成本，减缓息差缩窄的压力。