为打造更加科学高效的政府投资基金管理体系，推动政府投资基金迈向高质量发展新阶段，国务院办公厅近日正式发布了《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》（简称《指导意见》）。财政部相关负责人就《指导意见》的相关背景及核心内容进行了解读。

《指导意见》作为首个国家层面的政府投资基金发展指导性文件，其出台背景源于党中央、国务院对政府投资基金管理的高度重视。党的二十届三中全会提出，应鼓励和规范发展天使投资、风险投资、私募股权投资，充分发挥政府投资基金的作用，培育耐心资本。基于此，财政部经过深入调研，广泛听取各方意见，制定了这份旨在促进政府投资基金高质量发展的指导意见。

《指导意见》全面覆盖了基金的设立、募资、运行、退出等各个环节，共提出八大部分、25条具体措施。这些措施旨在构建一个规模适度、布局合理、运作规范、科学高效、风险可控的政府投资基金体系。具体措施包括明确基金定位，优化产业投资类基金功能，鼓励发展创业投资类基金；完善分级分类管理机制，加强统筹整合优化布局，提升专业化市场化运作水平；优化退出机制，强化内控建设，以及加强组织保障等。

在《指导意见》中，“突出政府引导和政策性定位”成为一大亮点。为实现有效市场和有为政府的更好结合，基金将聚焦重大战略、重点领域和市场失灵的薄弱环节，吸引社会资本，采用市场化方式支持创新创业和相关产业发展。同时，政府将规范基金运作管理，优化投资项目选择机制，采取市场化方式遴选基金管理人，并优化基金发展环境。

针对“耐心资本”的壮大，《指导意见》提出了具体举措。耐心资本作为一种专注于长期投资的资本形式，对于创新创业和产业升级具有重要意义。《指导意见》要求合理确定政府投资基金存续期，积极引导长期资本出资，采取接续投资方式确保投资延续性，并优化政府出资比例调整机制，以提振市场投资信心。

容错免责机制也是市场关注的焦点。《指导意见》明确建立健全容错机制，从顶层制度层面为基金及管理机构“松绑”，鼓励政府投资基金更好发挥作用，提高投资效率。具体措施包括容忍正常投资风险，优化考核评价体系，合理设置绩效目标，以及营造鼓励创新、宽容失败的良好氛围。

针对政府投资基金退出难问题，《指导意见》提出了三方面举措。一是规范基金退出管理，完善不同类型基金的退出政策；二是拓宽基金退出渠道，推动区域性股权市场规则对接、标准统一，鼓励发展私募股权二级市场基金和并购基金等；三是完善基金退出机制，探索简化项目退出流程，优化政府投资基金份额转让业务流程和定价机制。

针对政府投资基金扎堆热门赛道、投资领域“同质化”以及部分县区大量设立政府投资基金的问题，《指导意见》提出了具体举措。一是支持现代化产业体系建设，优化产业投资类基金功能，鼓励发展创业投资类基金；二是加强统筹整合优化基金布局，鼓励国家级基金与地方基金联动；三是明确对基金设立的分级管理要求，严格控制县级政府新设基金。

下一步，财政部将联合相关部门，从加强部门协同、制定配套政策、做好统筹协调等方面，推动《指导意见》的贯彻落实。这将有助于优化政府投资基金的布局和运作，提高基金投资效能，发挥政府投资支持经济社会高质量发展的作用。

（文章来源：界面新闻）