AI导读：

施罗德基金管理（中国）副总经理安昀展望2025，中国经济将温和复苏，科技与消费成关键动力。A股市场展现出股东回报特征，中国资产在全球投资组合中比重有望上升。

展望2025年，施罗德基金管理（中国）有限公司副总经理安昀表达了对新一年的高度期待。他预测，中国经济在2025年将维持温和复苏态势，其中，科技与消费领域将成为推动这一复苏的重要引擎。然而，他也提醒，股市与经济存在固有的波动性，面对潜在的通缩风险及关税压力，可能需要强化宏观择时的策略。

从长期视角来看，中国经济正处于由中等收入国家向高收入国家迈进的关键时期。参考全球历史经验，提高产业附加值、增强劳动生产率的关键在于科技创新，而这将进一步推动劳动报酬率的提升，从而增加劳动力在收入分配中的比重，这或是消费增长的根本动力。

安昀指出，施罗德对中国股市持谨慎乐观态度。这主要得益于一系列政策与制度的落地，A股市场已逐渐展现出对股东的回报特征。以2024年为例，A股市场的分红及回购总额显著超越了IPO、再融资及股东减持的总金额，标志着A股净融资格局正发生积极转变，良性循环初步显现。此外，A股市场的估值在全球范围内仍颇具吸引力，经济基本面亦有望继续温和复苏，这意味着中国资产在全球投资组合中的比重有望进一步提升。