进入2025年，中国省联社改革步伐加速，江苏省成为新年首个披露获批筹建4万亿级农商联合银行的省份。1月2日，国家金融监督管理总局批准筹建江苏农村商业联合银行股份有限公司，标志着江苏成为第八个落地新一轮省联社改革方案的省份。

江苏省联社作为全国首家省联社，截至2023年末，其下辖60家农商行，资产总额高达4.4万亿元，存贷款规模均位居全国前列。其中，6家农商行已成功在A股上市，占全国上市农商行总数的半壁江山，另有1家在新三板挂牌。

招联首席研究员董希淼表示，尽管江苏省联社改革涉及多家上市银行，流程可能更为复杂，但改革预期将优化农商行股权关系，增强资本实力，提升业务能力和资源优势。

江苏农商联合银行的组建筹划已久，2024年9月江苏省联社已通过社员大会审议相关提案，并成立筹建工作小组。此前，已有浙江、山西、辽宁等七地省联社改革方案获批并落地。江苏省是全国农村信用社改革的先行者，早在2001年就成立了全国第一家省联社。

截至2024年3月末，江苏省农商银行系统存款总量超过广东，跃居全国农信第二位，存款增量位居全国农信第一。中央经济工作会议强调要稳妥处置地方中小金融机构风险，农信社改革仍是中小银行改革化险的重点。

此轮省联社改革的主流模式包括成立省级农商联合银行和省级农商银行两种。江苏选择了农商联合银行模式，而海南和辽宁则选择了省级农商银行模式。在“一省一策”的原则下，各地改革路径各有特点。

董希淼指出，改制为省农商联合银行可理顺股权关系，增强资本实力，提高风险防范能力，并申请更多业务资质与牌照。然而，法询金融监管研究院研究员王倩倩认为，组建农商联合银行后，其职能并未发生大的改变，容易滋生腐败，与农商行内部管理形成冲突。

河南农信由“省级农商联合银行”变更为“省级农商银行”模式，王倩倩认为这有利于加强统一法人管理，提高金融服务效率和质量。董希淼则强调，省级农商银行模式有助于集中配置资源，提升经营管理合力，但在推进改革时应充分考虑，保证改革方案的稳定性和效果。

江苏作为上市农商行最集中的省份，改革方案涉及多家上市银行，监管审批流程复杂。但董希淼认为，改革对上市银行整体发展是利好。然而，王倩倩认为，基于江苏省内农商行庞大的数量和规模，联合银行可能无法提供大额资金对下属农商行进行参股。